瑞銀表示，中國今年有可能走向再通脹，可能因估值重估和盈利增長走強而使MSCI中國指數上漲20%。

　　James Wang等策略師在報告中寫道，「我們對瑞銀分析師價格預期進行的自下而上調查顯示，2026年可能是再通脹環境」，行業分析師預計今年價格平均上漲2%，與2025年下跌3%相比，這是一個顯著改善。

　　如果企業因銷售壓力而無法提價，鑑於全球大宗商品價格上漲導致投入成本增加，盈利預期將會下調。這將導致MSCI中國指數下跌7%至10%，「儘管如此，鑑於低預期（圍繞再通脹）以及通脹相關股票（例如消費股）的配置比例低，股價的潛在反應偏向上行。」

　　瑞銀表示，日本的經驗表明，在再通脹期間，材料、金融和房地產等是表現最佳的行業；而在中國，早期受益者可能還包括某些消費板塊。

　　瑞銀將房地產和必需消費品板塊評級從「低配」上調至「中性」，並將軟件板塊評級下調至「低配」，因為市場對科技顛覆和高估值的擔憂持續存在。
《經濟通通訊社26日專訊》

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