《經濟通通訊社６日專訊》中美關稅戰尚未明朗，港股早段窄幅上落。財新中國４月服務業
ＰＭＩ差過預期，但人民幣走強。內地五一黃金周５天假期結束，Ａ股復市半日造好，帶動恒指
上升。恒生指數半日報２２６５８，升１５４點或０﹒７％，主板成交近１２４５億元。恒生中
國企業指數報８２５０，升１９點或０﹒２％。恒生科技指數報５２３８，跌５點或不足
０﹒１％。
　
＊聶振邦：即使中美關稅前景不明，恒指五十天線難站穩＊
　
　　恒指半日反覆上升，盤中曾破４月７日的裂口頂（約２２６３８點），高見２２６５６點。
博威環球資產管理金融首席分析師聶振邦向《經濟通通訊社》表示，本周恒指回補該裂口的可能
性較大。但需注意，因消息面存在不確定性，同時，裂口頂靠近５０天線（約２２８００點），
即使恒指回補裂口，亦會在５０天線面臨一定阻力。
　
　　聶振邦認為，在中美關稅問題尚未達成協議的情況下，恒指仍有機會上升至５０天線位置，
但該參考性不強。他指出，因為從當前２２６００點左右上升至２２８００點僅約２００點，即
使上升至２３０００關也只有約４００點的升幅。聶振邦表示，若恒指回調，可參考４月３０日
的低位，料在２１８００點至２２０００點之間獲得支持。
　
＊美醫藥關稅擬兩周內宣布，警惕藥明系、康龍化成＊
　
　　美國總統特朗普隔晚簽署一份行政命令，鼓勵國內藥廠增加處方籤用藥製造。特朗普同時預
告，將在未來兩周內宣布進口藥品關稅。
　
　　該行政命令要求美國食品暨藥物管理局提高對外國藥品製造廠的檢查費，加強對海外製造商
申報成份來源的執法力度，並考慮公開不合規範的工廠名單。特朗普同時指示環保署加速審核與
製造藥品和其成分所需的工廠建造許可。
　
　　聶振邦表示，受消息影響較大的主要是ＣＸＯ類股份，例如藥明系、康龍化成
（０３７５９）、維亞生物（０１８７３）等。從業務收入來源看，藥明系約六成收入來自美國
市場，康龍化成北美收入佔比也超過六成。而且，醫藥關稅被特朗普提上日程，引發市場重燃生
物安全法案重創醫藥板塊的憂慮。
　
　　石藥（０１０９３）早盤表現偏軟，領跌藍籌。但聶振邦表示，石藥的北美收入佔比在５％
以下，嚴格來說，是次關稅問題對其業務影響不大。從其股價走勢來看，可能是借關稅消息順勢
調整。他指出，該股近期表現強勢，從４月７日的４﹒６５元低位，今日最高漲至６﹒３５元，
升幅超過兩成半。
　
　　對於持有藥明系或相關股票的投資者，聶振邦建議，如果是在４月７日至９日期間買入，目
前已有不錯升幅，可以考慮適時離場；如果是上周才買入，可先持股一兩個交易日，觀察股價表
現。若股價依然偏弱，可考慮離場；若股價企穩甚至回升，則可繼續持有觀察。以藥明生物
（０２２６９）為例，投資者可先關注２０元附近是否有支持。（ｎｗ）

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