《經濟通通訊社１９日專訊》麥格理發表研究報告指，同程旅行（００７８０）第二季業績
大致符合預期，但下調公司目標價５％，由２５﹒５港元降至２４﹒２港元；維持「優於大市」
評級。
　
　　該行表示，同程第二季住宿業務表現穩健，房價、過夜日數、佣金率表現良好；交通業務維
持疲弱，由於長途旅遊需求有所減弱。
　
　　麥格理預計，同程２０２５年下半年核心在線旅遊業務收入將按年增長１６％，全年經調整
純利３４億元人民幣，按年增長２２％，主要受惠於住宿業務增長強勁及出境機票業務盈利能力
改善。
　
　　不過，該行因應整體利潤前景，下調公司２０２５、２６年經調整純利預測分別４％、２％
。基於業務缺乏併購活動等原因，該行調低公司預測市盈率，由１５倍降至１３倍，因此調低公
司目標價。（ｒｈ）
　
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