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15/09/2025 09:03

《套期保值-蕭猷華》恒指下一站27464點

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核心摘要:
恒生指数2025年9月12日触及26585点(四年高位),全周涨971点;美国劳工部数据显示截至3月的12个月新增职位减少91万份,8月新增仅2.3万份,利率期货预期美联储年内三次降息各25基点。

事實要點:
▷ 恒指周涨971点至26585点(创四年高位)
▷ 美国12个月新增职位减少91万份(原预估值下修)
▷ 利率期货预期美联储三连降息(每次25基点,概率80%)
▷ 恒指7/24-9/12波幅1546点(区间24372-25918)
▷ 技术目标位27464点(突破区间后量度升幅)
  港股氣勢如虹,恒生指數上周五(12日)高位觸及26585點,創四年高位,全周上升971點,顯示出投資者對市場的信心旺盛。相對於港股,內地股市表現同樣強勁,上證綜合指數上周高見3892點。外資對中國股票的興趣比例更創下自2021年以來最高,這反映了全球投資者對中國經濟表現的樂觀預期。
 
  然而,另一方面,美國勞工部上周發布報告顯示,截至今年3月的12個月內,新增職位較之前預估減少了91萬份。此外,6月和7月的非農就業人數也被下修了2.1萬份。與此同時,8月新增職位僅為2.3萬份。這一系列數據顯示出美國勞工市場的疲弱,將促使美聯儲局進一步降息,利率期貨預期今年出現三連降息,即香港時間周四(18日)凌晨、10月29日和12月10日的議息會議,每次減25點子,累計75點子的機會,上升至八成。
 
  值得注意的是,自7月24日以來,恒生指數在24372點至25918點之間的區間內波動,這一橫盤整理的過程中,高低波幅達1546點。上周,恒指一舉突破此區間,從技術走勢來看,意味著市場上行的潛力正在增強。因此,指數短期目標是這橫行區間的一倍量度升幅,即1546點加25918點。因此,恒指下站看27464點。《信誠證券投資服務董事 蕭猷華》
 
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