摩根士丹利發表研究報告指，連同2月至3月加徵的20%關稅，以及原有關稅，美國對中國的加權關稅稅率最高達65%，為全球最高之一，正當市場在消化對等關稅的潛在經濟影響和評估中國反制措施，中資股將變得更為波動，並列出30家對等關稅重災股。

 

　　 該行指出，目前追蹤分析的30家中資股，全數股份的美國相關收入佔比都達30%以上，當中以泉峰控股(02285)的77%最高，另外多家香港大型股或恒指藍籌股都在名單之內，例如萬洲國際(00288)、比亞迪電子(00285)、聯想集團(00992)、中遠海運(01919)，而藥明系三家股份-藥明康德(02359)、藥明生物(02269)、藥明合聯(02268)齊被點名。

 

　　該行認為，在中美角力升級的情景中，A股市場將較離岸中資股市場更為穩定，因A股投資者散戶比例較高和難以接觸離岸市場，A股以往都對中美角力消息較不敏感，並以上周四市場表現為例，正當恒指跌1.6%和美國標指跌3.1%，滬深300指數單日只跌0.6%，大摩建議中資股投資者可以轉投更多倉位至A股市場，國際投資者組合也可以增加A股配置以達到多元化效果。

 

　　該行相信，北京當局會加快推出早前已預告的2萬億元人民幣刺激，並在形勢較預期差時推出新一輪刺激方案，但估計難以抵銷關稅衝擊，令該行下調今年中國經濟增長4.5%的機會提高。

 

表列相關股份評級及美國相關收入佔比：

	投資評級	美國相關收入佔比
泉峰控股(02285)	與大市同步	77%
凱萊英(06821)	與大市同步	68%
康龍化成(03759)	增持	65%
萬洲國際(00288)	增持	58%
藥明康德(02359)	增持	55%
藥明生物(02269)	增持	54%
金斯瑞(01548)	增持	52%
比亞迪電子(00285)	增持	50%
藥明合聯(02268)	增持	37%
聯想集團(00992)	增持	35%
海爾智家(06690)	與大市同步	32%
中遠海運(01919)	減持	31%

 

撰文：經濟通採訪組