耐世特(01316)是全球領先的轉向及動力傳動系統供應商，憑藉高技術含量的電動助力轉向(EPS)和線控轉向(SbW)技術，成為特斯拉(Tesla)的重要供應商，已獲得特斯拉Cybertruck的線控轉向訂單，2026年將大規模投產交付，訂單具高能見度。在中國市場，受惠國家新能源車政策傾斜及線控底盤標準制定，加上過去數年大量新及新獲取項目投產，於去年上半年帶動亞太區分部收入較2024年同期增長15.5%至6.86億美元，而整體收入則增6.8%至22.42億美元。2025年上半年股東應佔淨利潤同比更大幅增長304%至6348萬美元，比2024年度全年淨利潤6171萬美元還要多。經調整EBITDA為2.3億美元，與2024年同期相比增加16.8%。毛利率為11.5%，同比提升1.5個百分點，盈利能力提高主要受銷量增加、效率及績效提升所帶動。

*持續擴展亞太及歐美市場，去年上半年投產31個新項目*

　　集團全球布局，持續擴展亞太區、北美及歐洲市場，並在蘇州、墨西哥等地設立技術中心及智能製造基地。於2025年首六個月，集團成功投產31個新客戶項目（北美洲3個項目；歐洲、中東、非洲及南美洲4個項目及亞太區24個項目）。於投產的31個項目中，23個為新或新獲取業務及8個為現有業務。21個投產項目為客戶純EV項目；全年新訂單目標為50億美元。另外，北美設施優化已見成效，2025年下半年經營預期穩健。全球汽車產業正朝向電動化、智能轉型，線控轉向(SbW)是必備技術，耐世特具有明顯先發優勢。集團斬獲特斯拉以及多家中國造車新勢力訂單，2026年將進入收成期。建議買入價7.9元。目標8.8元，止蝕位7.5元。《輝立證券董事　黃瑋傑》(筆者沒有持有上述股票)
　
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