美銀證券研究報告指出，由於美的集團(00300)強勁的執行力、市佔率提升及股息支撐，該行維持「買入」評級，目標價88元。

　　報告指出，受中國需求前高後低及美國訂單提前拉動影響，料美的集團於今年銷售增長表現將上下半年分化。另外，毛利率更可能趨穩而非上升。因規模經濟與成本節省或被銷售費用增加、自主品牌投資、收購業務毛利稀釋及關稅衝擊所抵消。加上，因為基數效應、併購貢獻及2025年下半年中國2C市場的不確定性，2B業務增速或快於2C業務。

　　該行指出，美國對華加徵關稅，而美國市場佔美的集團總銷售6-7%。美的將增加非中國產能供美，至2025年底，埃及、巴西、土耳其、墨西哥等低關稅地區產能或貢獻美國訂單的30%。新關稅成本將由美國客戶與美的共擔，至少50%通過定價轉嫁。而美的計劃憑藉「高性價比」定位料可以進一步搶佔市佔。該行又指，美的首季度強勁開局、自主品牌高增長及併購推動，預計2025年海外收入增速超10%。

*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社7日專訊》

送禮活動浪接浪！想緊貼著數活動消息？即Like etnet Facebook專頁！► 立即讚好