《經濟通通訊社３１日專訊》摩通發表研究報告指出，恒隆地產（００１０１）內地商場租戶銷售額有見底跡象，由第一季按年跌７％收窄至第二季跌１％。管理層對下半年前景持「審慎樂觀」態度，預期銷售額將持平或輕微增長。摩通將恒隆地產（００１０１）評級由「中性」上調至「增持」，目標價由７﹒５元上調至１０元。　　　該行指出，雖然未見強勁復甦，但銷售額見底已足以觸發首輪重估。管理層維持全年派息持平，且無意發行可換股債券，消除兩大投資者關注點。　　　報告提到，該股自２０２１年高位累跌逾５０％，大幅跑輸香港地產股（跌７％）及內地商業地產股（跌１６％），恒隆地產為明顯的落後者值得追趕。　　　恒隆地產內地租戶銷售從２０２５年第一季度按年跌７％改善至第二季度跌１％，管理層指出，４月為第二季度表現較差的月份，意味６月租戶銷售可能已轉為按年正增長。該行認為改善原因包括︰日元升值、股市表現改善、稅務退稅服務、優化租戶組合等。該行預測２０２５年下半年租戶銷售按年增長１－２％，因上述順風因素可能持續，而下半年多個關鍵門店開業亦可能提振租戶銷售，正租金調整可能延續至下半年。　　　該行指出，恒隆地產的估值具吸引力，特別是在零售穩定及股息確定性支持下，認為其落後於板塊表現使其成為追趕機會。建議投資者在股價回調時增持，並繼續關注其他具催化劑的香港地產股。（ｋｌ）　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

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