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21/07/2025 11:00

《娥姐錦囊-張賽娥》本港研縮短港股結算周期,市場需要時間習慣

  《娥姐錦囊》港交所(00388)上周三(16日)刊發有關縮短香港股票現貨市場結算周期的討論文件,評估將現時「T+2」縮短至「T+1」,並預計需要數年才能正式轉向「T+1」,反饋意見可於9月1日前提交。   在港股現貨市場結算周期正式縮短前,本港券商仍需要一段時間增聘足夠人手,以及升級電腦系統去配合相關的新規定;至於大戶或散戶投資者亦須逐漸習慣時區差異、融資時間縮減、更短結算時間等新型態。考慮到市場近年出現各類支付平台、區塊鏈技術以支援跨境支付服務,加上各地政府逐步推行穩定幣政策,均有利加快及便利股票現貨市場結算周期。   事實上,縮短股票現貨結算周期為全球資本市場大趨勢,美國、印度等股票市場均已實施「T+1」結算周期,甚至有部分市場更實施「T+0」。因此對本港股市而言,只要券商及銀行的交易平台技術升級能適應相關變化,日後要全面實施「T+1」結算周期將不會是一件難事。   有市場聲音擔憂,券商日後可能就增聘人手或系統升級所產生的額外成本,提高投資者股票交易的各項收費。近數十年券商市場的競爭相當激烈,有部份更可能一直在做「蝕本生意」。若提高交易收費,或會直接削弱其競爭力,故料各券商未必會將額外成本轉嫁予投資者。   對於本港日後會否進一步實行「T+0」結算周期,將視乎視乎科技發展進程,以及其他領先股票市場的發展。若美國、英國、歐洲等股票市場結算政策再出現重大改變,本港亦無可避免要跟隨,但預計不會在短期內發生。《南華證券副主席 張賽娥》 註1:本文為個人觀點。 *《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

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即時報價更新時間為 22/07/2025 18:00

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