花旗研究報告指出，比亞迪電子(00285)管理層將第一季毛利下滑歸因於外殼業務受高端手機需求年減拖累，組裝業務收入年微增、汽車業務近倍增、智能產品略降，並強調毛利率下降主因產品組合調整，各產品線毛利率持穩，以及將2025年指引維持不變。該行予比亞迪電子「中性」評級，目標價36元。

　　報告指出，管理層展望第二季，消費電子組件業務大致持平，iOS外殼收入按季增20%至30%。2025年維持3月指引包括︰iOS組裝業務憑新品與市佔提升增長，組件業務持平，但通過運營效率與良率改善提升獲利；安卓業務持平；汽車業務目標年增100億元；智能產品微增，數據中心收入30至50億元；以及財務成本按年下降。

　　對於2026年展望方面，管理層表示，iOS外殼業務或顯著增長，公司正開發新品，玻璃業務潛在商機洽談中；汽車業務收入料超400億元；數據中心收入或超100億元；安卓業務取決於關鍵客戶能否解決晶片短缺。

　　至於消費電子業務未見明顯訂單提前，客戶產品周期未變，資本支出不會大幅增加。海外產能穩步增長而非激進擴張，而汽車的智能駕駛產品規劃與需求不變，H20禁令不影響數據中心收入指引，越南目前產能現階段足以滿足美國需求。
　
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《經濟通通訊社29日專訊》

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