富瑞發表研究報告重點如下：

1. 全國育兒補貼計劃：據彭博社報道，中國政府計劃在2025年推出全國性育兒補貼計劃，每名兒童每年可獲3600元人民幣補貼，直至3歲為止。

2. 人口趨勢挑戰：中國自2016年起人口出現下降趨勢。雖然中國已在約10年前取消一孩政策，但人口下降趨勢及人口老化問題仍是中國長期面臨的挑戰。

3. 地方政府支持重要性：富瑞認為地方政府的支持及政策執行力度至關重要。呼和浩特市於3月中旬推出的補貼政策優於市場預期，為其他城市樹立了積極典範。

4. 現有政策評估：自2022年以來已實施多項支持措施，涵蓋生育、兒童保健、生育及產假、教育和住房等範疇，但2023年以來新增措施不多，過往支持措施的正面影響有限。

5. 投資建議：維持蒙牛乳業(02319)及伊利股份(滬:600887) 「買入」評級。認為正面的育兒政策長遠將利好兩家企業，當中奶粉業務佔蒙牛及伊利2024年總銷售額分別為4%及26%。
 

*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社7日專訊》

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