摩根士丹利研究報告指出，京東物流(02618)早前宣布開始招聘全職騎手參與京東(09618)的外賣服務。該行認為對京東物流2025年第二季度業績的影響有限，同時認為外賣服務可能從2025年第三季度起提升收入，但對利潤影響甚微。該行予京東物流「與大市同步」評級，目標價12.5元。

　　該行指出，京東當前2500萬的日均配送訂單主要由外部騎手完成，認為外賣與快遞業務存在潛在協同效應，因為管理層在快遞業務的經驗可複製到騎手業務；快遞員與騎手可在各自業務高峰時段及季節相互支持。

　　該行指出，在建立騎手團隊後，京東物流的業務設置將與順豐控股(06936)相當。京東物流將在高端市場與順豐競爭。京東對京東物流的支持有助提升京東物流的規模經濟，而順豐的競爭優勢則來自其獨立於電商平台的特性。
　
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《經濟通通訊社25日專訊》

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