《俊擊股海》中美第三輪貿易會談結束，雙方再將關稅休戰期延長９０日，惟美國聯儲局議息後，主席鮑威爾言論偏向鷹派，認為通脹和關稅威脅未解除，暗示聯儲局不急於減息，拖累中美股市從高位回落。利率期貨市場預測，首次減息可能會延後至第四季。全周計，恒指收報２４５０７點，累計下跌８８１點或３﹒５％。踏入８月，港股即將進入半年業績期，大型藍籌股業績將成後市關鍵。　　　今年上半年，中國快遞行業規模持續擴大，歸因於消費品以舊換新政策、直播帶貨、文旅體育等消費場景增多，拉動快遞需求上升。根據國家郵政局公布之數字，上半年全國快遞量預計按年增長１９％至９５０億件，行業收入有望按年上升８﹒５％至７０００億元人民幣。　　　值得留意是，行業收入增速低於快遞量增速，部分反映中國快遞行業競爭格局相當激烈。快遞業務量表現出強勁需求，但快遞價格持續下降，行業呈現「量增價跌」。尤其人工智能應用高速發展，快遞企業紛紛積極推進智能化、綠色化轉型，如智能分揀、無人配送等技術應用，以提升運營效率和客戶體驗，令競爭趨向白熱化。　　　幸好，快遞行業內捲嚴重已受到中央政府高度關注。國家郵政局近期召開會議，明確要求快遞行業整治內捲式競爭。日前修訂的《價格法》和《反不正當競爭法》，明確禁止低於成本價傾銷及強制低價銷售，為快遞費用價格托底，以抑制價格戰爆發，引導行業以質取勝。　　　投資策略上，建議留意龍頭企業中通快遞（０２０５７）。公司首季收入按年上升９﹒４％至１０８﹒９億元人民幣，調整後淨利潤按年上升１﹒６％。包裹量方面，第一季度達到８５﹒３９億件，按年增長１９﹒１％；公司指引全年包裹量按年增長２０％至２４％。考慮到在反內捲措施下，行業開始加速整合，優化市場供給結構，料前列競爭者會率先受惠。建議可於現水平收集，短期目標價１８０元，跌穿１４５元止蝕。《俊賢資產管理投資總監　何啟俊》　＊筆者為證監會持牌人，並無持有上述股票。　＊《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

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