麥格理發表研究報告指出，預期京東健康(06618)今年第三季業績穩健，因公司可望成為市場整合加速下的主要受惠者。

　　該行維持京東健康「優於大市」評級，目標價由62.14元上調20%至74.57元，主要由於上調2026年預測市盈率估值至30倍，較早前的25倍為高，反映公司增長前景及市場份額動力改善。

　　麥格理亦預期，公司2025年下半年收入按年增長22%，穩健增長趨勢持續，受惠於更多新藥直接上市，以及商家（尤其是保健品及醫療器械）加大廣告支出及預算分配。

　　該行亦指出，雖然藥品銷售貢獻增加將影響整體毛利率，但公司的供應鏈能力及市場收入增長較快，可抵鋪有關影響。

　　考慮到公司對於線下門店擴張方面採取審慎態度，以及第四季度促銷支出增加，預計公司2025年下半年經調整淨利率8.1%，按年增加90個基點；經調整純利29億元人民幣。

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《經濟通通訊社17日專訊》

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