新世界發展(00017)較早前指針對其未償還的永續債，擬發行至多19億美元（約148.2億港元）的新永續債和票據置換提議。FSMOne環球債券部高級經理陳家朗指，是次交換要約以永續債換新永續債，永續債券持有人需要面對接近50%的本金削減，並且要捨棄所有應計及未付的票息；固定年期債券則等同於展期。

　　陳家朗指出，即使兩張新債券的票息不低，但考慮到本金削減的幅度較大，債券持有人沒有太多誘因接受是次交換要約。

*新債券涉及維港文化匯資產擔保具有一定安全邊際*

　　兩張新債券的發行人均為新世界的全資子公司，與先前由新世界直接對債券進行擔保不同。他亦認為，這次的交換要約反映出公司沒有信心能完成償付，所以才被迫出此下策。因此，兩張新債券涉及維港文化匯的增信措施，在此情況下或許顯得更為重要，亦有一定的安全邊際。

　　陳家朗亦稱，交換要約能順利完成對償付剩餘的現有債券亦有一定幫助，相信亦是債券持有人需要考慮的因素。
《經濟通通訊社4日專訊》

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