摩通發表研究報告指，原預期領展(00823)全年負租金回修為中個位數百分比，現預計2026下半年將惡化至高個位數百分比，主因2025年7-9月香港租戶銷售意外疲弱。因此，該行將領展評級由「增持」下調至「中性」，目標價由48元下調至38元。

　　該行指出，先前對領展持正面看法，因香港整體零售銷售穩定。但不幸的是領展同期租戶銷售表現遜色，該行估計將按年下跌3.4%。疲弱主因「一般零售」按年減6%，該行認為主要歸咎家品類別因跨境電商競爭加劇，其香港月活躍用戶滲透率持續上升，該行預計2026下半年租戶銷售仍將疲軟。

　　另外，2025年DPU受一次性正面因素推升，包括：遞延稅項撥回，併購費用及長期激勵計劃淨正面影響約1億元，因此2026年DPU預計按年減8%至2.51元，主因負租金回修及未有一次性收益。若剔除一次性項目影響，實質年減約6.5%。

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《經濟通通訊社24日專訊》

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