法巴發表研究報告指出，騰訊(00700)股價早前急升約9%，主要受英國《金融時報》報道該集團即將推出備受期待的微信AI智能體產品所帶動。該行維持騰訊「優於大市」評級，目標價750元。

　　根據《金融時報》報道，騰訊正在測試智能體原型，並計劃「最快本月開始公開發布前所需的合規程序」。據知情人士透露，完成合規程序後，騰訊將在小範圍用戶中測試該智能體，然後「啟動分階段推出」，但尚未確認公開發布日期。

　　報道指出，用戶可通過在微信主屏幕向右滑動來訪問AI智能體的聊天框，智能體將與騰訊的微信及更廣泛的小程序生態系統互動，例如訂購外賣服務。《金融時報》認為，騰訊在基礎模型質量、聊天機器人下載量和應用程序智能體功能方面落後於競爭對手，而微信智能體AI的推出可能幫助騰訊「超越」競爭對手。

　　不過，報告也指出微信智能體AI面臨多項挑戰。首先，成功發布的重要性可能導致測試時間延長，從而推遲推出時間。其次，由於美國限制和國內供應緊張，騰訊在尋找足夠的計算能力支持推出方面面臨挑戰。第三，智能體推出在計算支出方面對騰訊來說可能成本高昂，且「不清楚騰訊能否在短期內產生足夠收入來覆蓋這些費用」。

　　法巴認為，在股價急升前，騰訊年初至今下跌約25%，主要受AI擔憂影響，特別是字節跳動的進展令市場焦慮。微信上的智能體AI是該集團的重要機遇，今日的消息流顯示發布可能即將到來，這應該能讓投資者安心，儘管計算成本對短期利潤率的影響可能是投資者緊張的原因。該行預期收入增長加速和AI敍事改善將帶來重新評級的上升空間，股份已跌至約10倍2027年市盈率，且公司正進行大規模回購。

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《經濟通通訊社3日專訊》

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