中信里昂發表研究報告指出，吉利汽車(00175)海外業務動能持續增強，正在全球範圍內擴大業務版圖。該行維持吉利汽車「優於大市」評級，目標價30元。

　　報告指出，吉利汽車5月份出口8.5萬輛汽車。據管理層表示，若非物流瓶頸問題，5月份海外訂單本可超過10萬輛。隨著6月份物流問題逐步緩解，該行預期海外銷量將達到10萬輛，將下半年銷售預測提升至約60萬輛，並將2026年出口預估上調至106萬輛。

　　在國內市場方面，由於電動車型周期較為疲軟以及大眾市場競爭加劇，預計將對Galaxy車型的增長造成壓力，該行將Galaxy大眾市場銷售預測下調至126萬輛。然而，由於看好銷售動能和智能駕駛配置的改善，該行將Zeekr的銷售預測上調至37.2萬輛。

　　該行將吉利汽車2026年出口目標從80萬輛上調至106萬輛，與公司最新指引一致，約佔總銷量的32%，主要受海外電動車陣容和快速市場擴張支撐。5月份出口達到8.5萬輛，按月增長2%，部分受物流瓶頸拖累。該行預計6月至8月月度出口量為10萬輛，並預期下半年海外推出星耀6、星越L插電式混合動力車型和Galaxy A7將進一步推動銷量增長。

　　國內方面，由於Galaxy大眾市場電動車推出節奏較去年同期放緩，該行預期上半年銷售為55萬輛，按年增長0.4%。該行預期下半年需求回升將帶動銷量逐步復甦，但2026年核心增長率將較2025年推出密集的一年溫和。整體而言，該行預測Galaxy2026年銷售為126萬輛，按年增長2%，帶動吉利總銷售達330萬輛，按年增長8.9%。

　　在估值方面，該行將2026年收入預測小幅下調1.8%至4288億元人民幣，反映國內產品線較弱。

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《經濟通通訊社16日專訊》

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