中信里昂發表研究報告預期，百度(09888)(US.BIDU)今年首季業績持續受到人工智能搜尋轉型和宏觀經濟疲弱影響，因此下調集團2025/2026年調整後淨利分別7%及6%，美股目標價亦由120美元下調至114美元。百度計劃今年第二季開始逐步實現AI搜尋獲利，並於下半年恢復廣告正收入。百度現價對應2026年調整市盈率7.5倍，維持「優於大市」評級。

　　中信里昂預測，百度首季核心營收將按年增加0.8%至240億元人民幣，調整後息稅前利潤按年減少21%至44億元人民幣，估計百度核心線上行銷收入可能按年下跌6%，因佔22%的AI搜尋並無實際收入。由於公共和私人雲的生成AI需求激增，雲業務收入預計將按年上升26%至59億元人民幣；廣告收入下降亦會對集團利潤率構成壓力。
　
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《經濟通通訊社13日專訊》

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