高盛發表研究報告指出，中國互聯網巨企即將公布的第二季業績，預計將出現自2022年第二季以來首次按年下跌，跌幅約10%，主要受電商及本地生活服務業務拖累。若撇除電商交易平台，其餘互聯網企業盈利仍錄得11%增長。

　　報告稱，交易平台盈利預期大幅下跌，當中阿里巴巴(09988)集團EBITA料按年跌16%；美團(03690)及京東(09618)EBIT更將下跌58%至70%。三家公司利潤預期下跌主因外賣業務競爭及商戶支援措施。

*電商平台利潤料跌最多70%*

　　不過，遊戲業務公司盈利預期保持穩健增長，如估算騰訊(00700)第二季收入按年增長11%，經調整EBIT增長逾15%，主要受惠於遊戲及廣告業務表現穩健。網易經調整EBIT亦料升逾20%。

　　報告亦指出，受內地政府採取「反內捲」政策，外賣競爭預計將於截至9月季度見頂，但卻預期競爭持續。高盛認為，電商平台正將其高頻外賣業務定位為客戶獲取渠道及會員計劃的一部分。長遠而言，美團、阿里及京東之間外賣市場份額或將更為分散。

　　不過，報告預期第二季科企人工智能及雲端業務收入增長加快，預計阿里雲業務收入增速將由首季的18%加快至23%。

*上調騰訊10.6%*

　　另外，高盛維持騰訊「買入」評級，但上調其目標價10.6%，由595元上調至658元，主要考慮到人工智能於中期帶動廣告業務增長估值改善。

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《經濟通通訊社6日專訊》

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