《經濟通通訊社３１日專訊》摩通發表研究報告指出，滙控（００００５）第二季業績優於預期，若撇除交通銀行相關影響，基本稅前利潤９１﹒６億美元，較市場預期高出１０％。銀行淨利息收入１０７億美元，較預期高２％；手續費及其他收入６９億美元，較預期高，第二季以年率計之有形股本回報率達１８﹒２％，高於市場預期。普通股權一級資本比率１４﹒６％及３０億美元回購計劃符合預期。　　　報告指出，市場反應不太熱烈，主要由於報告的淨利潤較市場預期低９％，主要受較高減值撥備影響，較預期高１２％，以及交通銀行相關減值撥備１０億美元所致。雖然１１億美元的交通銀行攤薄虧損早已預期，但１０億美元的減值撥備則未有預期。　　　摩通予目標價１１８港元，維持滙控「增持」評級，主要基於以下原因：首先，由於關稅影響及香港商業房地產風險，較高的減值撥備在該行預期之內，第二季年化信貸成本低於該行預期７個基點。其次，交通銀行攤薄虧損及減值撥備屬一次性，對股息、資本充足率及回購前景影響有限。第三，儘管香港銀行同業拆息疲弱，滙豐的淨利息收入較預期更具韌性。該行有望實現２０２５財年約４２０億美元的銀行淨利息收入指引。（ｂｎ）　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

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