大摩發表研究報告指出，龍湖集團(00960)上半年核心利潤將按年下跌超過93%，至5000萬至1億元人民幣，因物業發展業務入賬減少及利潤率壓縮。

　　大摩指出，龍湖集團資產負債表維持穩健，上半年有正面經營現金流、借貸減少、融資成本較低及債務到期延長。該行預期無中期股息，因全年可能錄得虧損，經常性收入難以抵銷物業發展在下半年顯著較大入賬下的深度虧損。2026年首7個月租金按年4.0%弱於同業，主要因其他投資物業按年-12%，儘管商場按年超過8%。

　　該行預期下半年由較低基數有輕微改善。物業發展在見底是股價關鍵，但認為在12個月視野內具挑戰性，因去庫存/有限土地儲備。

　　大摩給予龍湖集團目標價為7.37元，維持「與大市同步」評級。

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《經濟通通訊社17日專訊》

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