高盛發表研究報告指出，友邦(01299)2026年上半年業績的股價反應平淡。進入業績前，投資者焦點在香港新業務價值增長，因關注對內地訪港旅客銷售的干擾。2026年上半年香港新業務價值低於該行預期，意味2026年第二季低單位數增長，對比2026年第一季有意義放緩。高盛維持對友邦「買入」評級，目標價定為97元。

　　但這主要由內地訪港旅客分部的高基數效應驅動，而本地分部顯示優秀增長。就內地訪港旅客分部而言，該行受鼓舞看到2026年第二季新業務價值按季高於2026年第一季，6月為最高月份。該行相信焦點仍在管理層對最新銷售動能的更新。除新業務價值外，營運利潤後稅按年增加15%，較高盛估計／市場預期高5%，由較高合約服務邊際釋放及有效稅率減少驅動。營運利潤後稅每股於2026年上半年按實際匯率／不變匯率基準按年增加18%／13%，遠超2023-26年增長目標（9-11%）。

　　香港新業務價值為11.68億美元，按年升10%。這意味第二季低單位數增長，對比2026年第一季有意義放緩。該行將未及預期歸因於內地訪港旅客分部的高基數效應，因友邦指出本地分部有優秀增長。就內地訪港旅客分部而言，友邦亦強調2026年第二季新業務價值按季高於第一季，顯示持續增長動能。

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《經濟通通訊社20日專訊》

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