《外資精點》摩通首予地平線機器人「增持」評級，目標價13元

　　摩通發表研究報告指，對地平線機器人－Ｗ(09660)啟動覆蓋，首予「增持」評級，目標價13港元。

　　該行指出，地平線機器人為領先之智能駕駛解決方案供應商，在2025年上半年於中國車廠ADAS解決方案中市佔率達46%。隨著中國智能駕駛滲透率加速，該行預期領先供應商將顯著受惠。

　　該行相信地平線機器人具競爭力之產品效能與定價，將助公司持續獲取市佔率並驅動成長，尤其其高端Horizon Super Drive(HSD)解決方案自2025年第四季度進入大量交付。此外，地平線機器人擴大之機器人產品組合可帶來增量營收並支撐長期成長。該行預測其2024-27年營收複合年增長率為56%，2028年進一步年增73%並轉盈，預期將驅動股價進一步升值。

　　該行預期地平線機器人中國NEV高速公路/城市NOA滲透率將由2025年之28%/7%，升至2030年之53%/44%。隨著美元價值增加，預測地平線機器人中國高速公路/城市NOA晶片市場於2025-2030年複合年增長率為24%/73%，並於2030年達94億元/615億元人民幣。

　　地平線機器人已為其HSD解決方案取得逾10個設計勝出，大量交付自2025年第四季度啟動。該行預期公司於2030年中國高速公路/城市NOA市場市佔率達70%/30%。該行視HSD為關鍵驅動因素，預測2028年總營收達155億元人民幣，其中HSD貢獻67%。

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《經濟通通訊社12日專訊》