《窩輪通悉》根據國家統計局數據，２０２５年第一季度中國線上零售額同比增長７﹒９％至３６２４０億元，為過去四個季度中增長最快的一次。京東（０９６１８）將於下周二（１３日）公布業績。彭博智庫分析指出，受益於內地對智能手機、電子產品和家電的消費補貼，京東在２０２５年第一季度的零售運營利潤率可能進一步提升。這些補貼類別的銷售增長，將幫助京東抵銷因開拓新業務如即時配送和外賣服務所帶來的成本上升。此外，市場期待京東在日用百貨品類和平台服務收入的增長，但也擔心策略調整、行業競爭及宏觀環境下行等因素對盈利的壓力。　　　輪證資金流方面，京東連續三個交易日錄得好倉資金淨流入。京東好倉上日（８日）錄得約３４３萬元淨流入，至於淡倉上日錄７９８１元淨流入。　　　如投資者認為跌勢已近尾聲可留意京東購（２９７２９），行使價１８６﹒３８元，實際槓桿６﹒１倍，２０２５年９月２３日到期。或可留意京東牛（５１０５０），收回價１１９元，實際槓桿８﹒９倍，２０２７年５月１４日到期。　　　如認為市場仍有下行風險可參考京東沽（２７５９７），行使價１１１﹒８９元，實際槓桿６﹒５倍，２０２５年７月２３日到期。或可留意京東熊（６７１１１），收回價１４８元，實際槓桿６﹒１倍，２０２８年３月１０日到期。　　　面對全球經濟不確定性和行業競爭加劇的挑戰，阿里巴巴（０９９８８）加快在生成式人工智能領域的布局。阿里開源創新大模型搜索引擎，並不斷完善旗下通義千問大模型和夸克ＡＩ應用等產品。在核心業務方面，阿里旗下淘天集團與小紅書深化合作，允許商家在小紅書筆記中嵌入其淘寶天貓店鋪的商品鏈接，使用戶能直接從小紅書應用跳轉至淘寶應用購物，這或有助於推動商家業務增長。　　　輪證資金流方面，阿里好倉上日錄得約１１４９萬元淨流入，至於淡倉上日錄９３萬元淨流出。　　　如投資者部署短線追入可留意阿里購（１５７６８），行使價１４６﹒８８元，實際槓桿５﹒１倍，２０２５年１０月９日到期。或可注意阿里牛（６８９３５）收回價１１５﹒５元，實際槓桿１２﹒７倍，２０２６年７月１０日到期。　　　如認為升勢已近尾聲可參考阿里沽（１３８６２），行使價１０２﹒７８元，實際槓桿５﹒９倍，２０２５年８月２２日到期。或可參考阿里熊（６２８０６），收回價１３０元，實際槓桿１２﹒２倍，２０２８年３月１０日到期。《摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部》　註：本結構性產品並無抵押品。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回應收款項。結構性產品價格可升可跌，投資者或會損失全部投資，投資前應了解產品風險並諮詢專業意見，及細閱上市文件內全部詳情。請於ｊｐｍｗａｒｒａｎｔｓ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ╱ｄｉｓｃｌａｉｍｅｒ詳閱完整的免責聲明。　＊《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

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