《运筹帷幄》中、长线投资者除应多加留意证券商对上市公司的每股盈利预测变化外，亦宜
留意预期周息率的吸引性。须注意者，为高业绩周息率并不保证未来年度的周息率亦可维持于该
水平。另一方面，每股市场资产净值折让率能在一定程度上反映出股价的偏高或偏低程度；不过
，我们常见的现象，为股价会长期持续偏高或偏低。即使日后每股市场资产净值折让率返回零水
平，亦多为预期每股资产净值被重新评估，而非股价出现了很大的变化。其余大家应参考的财务
比率，包括经营边际利润率、资产回报率、股东资金回报率、ＥＢＩＴＤＡ、流动比率、长期负
债与股东资金比率、总负债与股东资金比率、利息盈利率、派息比率、董事酬金占纯利比率、折
旧与营业额比率等。
　
　　此外，上市公司的中国投资项目比重、管理层质素、股东背景、项目发展计划、股份交投活
跃程度、所属行业环境与大市投资气候，均为中、长线投资不应忽视的因素。由此可见，投资者
于选择合适的持货对象时，是有很多功课要做的。只听从市场传闻、消息或报章专栏贴士买入股
票的做法，并不值得鼓励。这个世界应是公平的，肯花时间和心机于投资决定的事前准备工夫上
者，理应得到较佳的回报。如果大家没有时间去下这些工夫，选出实力股和强势股，却又认为大
市可持续上升，可考虑改为买入盈富基金（０２８００），实行「买市不买股」。《经济通及交
易通首席顾问　梁业豪》（网站：ｗｗｗ﹒ＢｅｎｎｙＬｅｕｎｇ﹒ｃｏｍ）
　
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