《套期保值》上周，特朗普政府频频出口术，为贸易战降温；本周，港股料延续向好。笔者
上周在本栏提及，恒生指数短期目标是４月７日的下跌裂口顶部，即２２６００水平，相信本周
到达的机会很大。
　
　　市场开始预期贸易战逐渐缓和，中美之间的关税税率亦会降低，个别紧急和必需的产品，什
至免征关税。美国的关税政策将转为不同产品有不同税率，相信中国亦然。另一方面，特朗普态
度软化，试图找下台阶。中国的立场十分清晰：打，奉陪到底；谈，大门敞开。笔者认为关税战
拖得愈久，中国愈占上风。随着时间推移，特朗普的政治前途将岌岌可危。
　
　　与此同时，特朗普面对国内的压力，包括股市受到重创、美国国债息率急升、共和党议员倒
戈，美国社会的稳定性将会受到威胁，民众不满情绪或会导致内乱。因此，特朗普已急不及待为
贸易战降温，迫使他重整对华贸易政策。相反，中方则看清特朗普政府的弱点，耐心等待，贸易
战愈拖长，对美国愈不利。
　
　　诚然，恒指本周目标看２２６００水平，此水平是完全回补了４月７日的下跌裂口。要冲破
２２６００水平，必须有更利好的消息配合。《信诚证券投资服务董事　萧猷华》
　
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