《套期保值》恒生指数上周结束了连续三周上涨的趋势，全周回跌４１７点，此次回调属于
非常健康的调整。本周将迎来期指结算和季结因素，预计指数将维持反覆上行格局。
　
　　美国第二季经济增长被向上修订至３﹒８％，高于初值的３﹒３％。主要原因是特朗普在４
月发动的关税战，促使出口商提前向美国出口，导致第一季的入口量增加，而第二季则显着减少
，进而收窄贸易逆差，拉高了经济增长。因此，这次ＧＤＰ增长向上修订仅属于一次性现象，美
国经济并不乐观。
　
　　另一方面，最新的申领失业救济人数，按周减少１﹒４万人，表面上看似好于预期，然而从
细节里看，持续申领救济人数仅减少了１０００人，反映出还有很多失业大军未重返劳工市场，
企业也未增加招聘，只是减少裁员而已。总的来说，美国劳工市场仍然面临严峻挑战，预计今年
仅余的两次议息会议中，每次减息四分之一厘的机会什高。
　
　　展望后市，港股的整体上涨格局不变，恒指将继续创新高，但波动性可能会加大。本周的恒
指目标定在２７０００点。《信诚证券投资服务董事　萧猷华》
　
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