《牛熊志选》上周美联储局一如预期减息２５点子，美股维持强劲升势，三大指数均创新高
收市。港股本周同样表现良好，上周四（１８日）曾于２７０００点遇阻并随Ａ股回落一度跌超
６００点，惟及后跌幅收窄并于５天线见支持，后市仍有望再试２７０００点关口及反覆寻顶。
恒指牛熊证资金流情况，截至上周四过去５个交易日，恒指牛证合共录得约２﹒１５亿元资金净
流出，显示有好仓资金套现，恒指熊证则累计约２﹒５１亿元资金净流入，显示有资金流入淡仓
。街货分布方面，截至上周四，恒指牛证街货主要在收回价２６１００点至２６３９９点之间，
累计相当约１５９２张期指合约；熊证街货主要在收回价２７０００点至２７２９９点之间累计
了相当约２５３７张期指合约。
　
　　根据法兴交易员表示，上周场外期权市场的引伸波幅普遍上升，恒生指数的３个月场外期权
的引伸波幅上升０﹒７个波幅点至２１﹒４％；国企指数的３个月场外期权的引伸波幅上升
０﹒８个波幅点至２３﹒４％；至于３个月期股份场外期权方面，汇控（００００５）的引伸波
幅上升０﹒５个波幅点至１９﹒２％；港交所（００３８８）的引伸波幅上升０﹒６个波幅点至
２８﹒３％；腾讯（００７００）的引伸波幅上升１﹒５个波幅点至２７﹒２％；友邦
（０１２９９）的引伸波幅下降０﹒４个波幅点至２７﹒２％；平安（０２３１８）的引伸波幅
下降０﹒３个波幅点至２９﹒６％；南中（０２８２２）的引伸波幅下降１﹒４个波幅点至
１９﹒１％；美团（０３６９０）的引伸波幅上升２﹒８个波幅点至４４﹒９％；宁德
（０３７５０）的引伸波幅上升３﹒９个波幅点至４５﹒９％；阿里巴巴（０９９８８）的引伸
波幅上升３﹒７个波幅点至４５﹒６％；泡泡玛特（０９９９２）的引伸波幅维持于５０﹒９％
的水平。
　
　　轮证看好资金流方面，截至上周四前一周，泡玛的相关认购证及牛证合共录得约９１８８万
元资金净流入部署，为最多资金留意个股。产品条款方面，目前市场上较活跃的泡玛认购证为行
使价约３０９元至４１０元附近的条款，实际杠杆约３﹒６倍至６﹒０倍。牛证方面，资金留意
收回价２３０元至２３６元之间的条款，收回距离约１０﹒５％至１２﹒９％，杠杆约５﹒９倍
至６﹒９倍。另外，平安相关认购证及牛证期内录得约２０２９万元资金净流入部署，资金留意
行使价６７元至７０元附近的条款，实际杠杆约１０﹒１倍至１１﹒１倍。牛证方面，资金留意
收回价４８元至５１元之间的条款，收回距离约５﹒６％至１０﹒２％，杠杆约９﹒３倍至
１５﹒０倍。
　
　　至于看淡资金流方面，期内阿里的相关认沽证及熊证合共录得约５１８２万元资金净流入部
署。阿里认沽证条款方面，较多投资者留意行使价约１２１元至１２９元附近的条款，实际杠杆
约３﹒２倍至５﹒４倍。熊证方面，资金主要留意收回价１７５元至２１０元附近的条款，收回
距离约９﹒２％至２９﹒４％，杠杆约３﹒６倍至１０﹒７倍。《法兴证券上市产品销售部主管
　陈其志》
　
＊笔者及其联系人士持有汇丰之财务权益
注：本结构性产品并无抵押品。如发行人或担保人无力偿债或违约，投资者可能无法收回应收款
项。结构性产品之价格可升可跌，投资者或损失全部投资。过往表现并不预示未来表现。投资前
应了解产品风险并谘询专业意见，及细阅上市文件内全部详情。
　
＊《经济通》所刊的署名及／或不署名文章，相关内容属作者个人意见，并不代表《经济通》立
场，《经济通》所扮演的角色是提供一个自由言论平台。