《牛熊志选》美联储局如期减息２５点子，惟美联储局主席对未来减息步伐态度保守引发投
资者获利离场，三大指数上周四（３０日）均自历史高位回落。港股表现相对反覆，大市周初上
升补回裂口后连续三日高开低走。恒指上周五（３１日）再度失守廿天线回落至２６０００点附
近，科指亦再失５０天线，短期走势未见明朗。恒指牛熊证资金流情况，截至上周四过去５个交
易日，恒指牛证合共录得约２０万元资金净流出，显示有好仓资金套现，恒指熊证则累计约
５８４４万元资金净流入，显示有资金流入淡仓。街货分布方面，截至上周四，恒指牛证街货主
要在收回价２５９００点至２６１９９点之间，累计相当约１７０２张期指合约；熊证街货主要
在收回价２６６００点至２６８９９点之间累计了相当约１７９５张期指合约。
　
　　根据法兴交易员表示，上周场外期权市场的引伸波幅普遍下跌，恒生指数的３个月场外期权
的引伸波幅下降１﹒９个波幅点至２０﹒５％；国企指数的３个月场外期权的引伸波幅下降
２﹒１个波幅点至２２％；至于３个月期股份场外期权方面，汇控（００００５）的引伸波幅下
降１个波幅点至１９﹒２％；港交所（００３８８）的引伸波幅下降２个波幅点至２６﹒０％；
腾讯（００７００）的引伸波幅下降０﹒９个波幅点至２６﹒９％；友邦（０１２９９）的引伸
波幅下降０﹒６个波幅点至２８％；平安（０２３１８）的引伸波幅下降１﹒６个波幅点至
２８﹒５％；南中（０２８２２）的引伸波幅下降１﹒２个波幅点至１９﹒２％；美团
（０３６９０）的引伸波幅下降１﹒５个波幅点至４０﹒８％；阿里巴巴（０９９８８）的引伸
波幅下降１﹒８个波幅点至４４﹒５％；快手的引伸波幅下降２﹒９个波幅点至４７﹒６％；泡
泡玛特（０９９９２）的引伸波幅下降４﹒８个波幅点至４６﹒３％。
　
　　轮证看好资金流方面，截至上周四前一周，小米（０１８１０）的相关认购证及牛证合共录
得约５９８９万元资金净流入部署，为最多资金留意个股。产品条款方面，目前市场上较活跃的
小米认购证为行使价约５２元至６０元附近的条款，实际杠杆约３﹒２倍至４﹒５倍。牛证方面
，资金留意收回价３８元至４１元之间的条款，收回距离约５﹒１％至１２％，杠杆约６﹒８倍
至１３﹒１倍。另外，泡泡玛特相关认购证及牛证期内录得约２９６６万元资金净流入部署，资
金留意行使价２９８元至３３８元附近的条款，实际杠杆约４﹒９倍至６﹒２倍。牛证方面，资
金留意收回价１９０元至２０６元之间的条款，收回距离约７％至１４﹒３％，杠杆约５﹒２倍
至８﹒７倍。
　
　　至于看淡资金流方面，期内阿里的相关认沽证及熊证合共录得约１４３９万元资金净流入部
署。阿里认沽证条款方面，较多投资者留意行使价约１２９元至１４２元附近的条款，实际杠杆
约３﹒９倍至５﹒５倍。熊证方面，资金主要留意收回价１７７元至１８５元附近的条款，收回
距离约７﹒５％至１２﹒１％，杠杆约９﹒２倍至１３﹒６倍。《法兴证券上市产品销售部主管
　陈其志》
　
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