02026 小马智行-W
实时 按盘价 跌93.000 -15.000 (-13.889%)
集团简介
  - 集团於2024年11月在纳斯达克上市,并於2025年11月在香港联交所主板作双重主要上市。
  - 集团采用不同投票权架构,股本分为A类股份及B类股份,除保留事项外,每股A类股份持有人可於股东大会
    的任何决议案投一票,而B类股份持有人则每股可投10票。
  - 集团主要提供L4自动驾驶出行服务。集团开发采用世界模型方法论PonyWorld,以训练L4自动驾
    驶系统「虚拟司机」技术,使其能够在人工智能生成的场景中「实践学习」,当中专注於电动「自动驾驶出租
    车」和长途重型「自动驾驶卡车」。
  - 集团业务分类如下:
    (1)自动驾驶出行服务:向OEM及出行网络平台提供自动驾驶车辆工程解决方案,包括自动驾驶车辆软件
       部署及维护、车辆集成及工程以及道路测试,帮助其将集团的L4自动驾驶技术与其车辆平台集成,另
       亦会向乘客提供自动驾驶出租车;
    (2)自动驾驶卡车服务:使用自动驾驶卡车车队向物流平台提供有偿运输服务,亦有向卡车OEM提供「虚
       拟司机」;
    (3)技术授权与应用:向OEM、无人车配送服务提供商及L4无人驾驶环卫车辆开发商提供智能出行解决
       方案,包括软件解决方案、专有车载域控制器产品及数据分析工具;向传感器及硬件零部件供应商提供
       若干增值技术服务,如车辆集成服务、软件开发及授权服务;及提供V2X(车联网)产品和服务。
  - 截至2025年10月,集团已在北京、上海、广州和深圳的指定区域提供有配备及无配备安全员的收费自动
    驾驶出行服务;集团亦有在美国开展小规模业务(研发及自动驾驶车辆测试项目)。
  - 截至2025年10月,集团的车队由逾720辆自有自动驾驶出租车及逾170辆自有及租赁自动驾驶卡车
    组成。
业绩表现2025  |  2024
  - 按照美国会计准则,截至2025年6月止半年度,集团营业额上升43﹒3%至3543万元(美元;下同
    ),股东应占亏损扩大87﹒2%至9609万元。期内,集团业务概况如下:
    (一)期内研发开支增加64﹒4%至9652万元;整体毛利增加1﹒2倍至578万元,毛利率上升
       5﹒8个百分点至16﹒3%;
    (二)自动驾驶出行服务:营业额上升1﹒8倍至326万元;
    (三)自动驾驶卡车服务:营业额下降4﹒1%至1730万元,占总营业额48﹒8%;
    (四)技术授权与应用:营业额上升1﹒7倍至1488万元,占总营业额42%;
    (五)於2025年6月30日,集团之现金及现金等价物为3﹒19亿元。
公司事件簿2025
  - 於2025年10月,集团业务发展策略概述如下:
    (一)计划投资技术,持续提升L4自动驾驶技术,及拟利用「虚拟司机」技术开发专门的技术授权及应用程
       序,以满足客户需求及实现大规模商业化;
    (二)计划深化合作夥伴关系,包括成熟的OEM、出行网络平台和物流平台以及硬件组件公司,进一步加强
       大规模生产和运营能力,并拟在选定的全球市场战略性地探索商业化机会。
  - 2025年11月,集团发售新股上市,估计集资净额64﹒54亿港元,拟用作以下用途:
    (一)约32﹒27亿港元(占50%)用於推行市场进入战略;
    (二)约25﹒82亿港元(占40%)用於持续投资於L4自动驾驶技术及解决方案的研发;
    (三)约6﹒45亿港元(占10%)用於营运资金。
股本变化
生效日期事项股数 / 类别发行价备注
06/11/2025配售 / 发行48,249,000 A类股份HKD 139.000新上市;包括629万股发售量调整权股份
股本
A类股份352,452,783
B类股份81,088,770
发行股数433,541,553
备注: 实时报价更新时间为 14/11/2025 17:59
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