26/01/2026 16:39
《廣匯論勢-鄭廣復》美元兌日圓或呈大雙頂回落
《廣匯論勢》日本首相高市早苗欲打蛇隨棍上,藉著接近八成的民眾支持率,宣布解散國會,並於2月8日進行大選,以圖讓自民黨重掌國會控制權。雖然她的決定並未事先與黨友商討,但她只是黨內選出去接替遇刺身亡的前首相安倍晉三,並無民意基礎,名不正言不順,改選是希望藉此獲得國民「認證」的必然做法。
*高市勝選機會高*
然而,金融市場擔心的是她的減稅政策將令日本債務水平進一步推高,令日圓匯價受壓。至此,其情境猶如數年前的「短命」英國首相卓慧思(Liz Truss),同樣欲上台後大行減稅措施,結果導致「翻車」,更令她留名英史,成為上任時間最短的首相。然而,卓慧思的不幸,只因她是令被脫歐意外弄致民望低迷的保守黨倒下的最後一根草,市場更以可能導致英國債務水平創新高為由,怪罪於她欲推行的減稅措施(英國債務長期平穩)。如今的高市早苗,卻是挾近八成支持率去出戰,勝選的機會極高。
高市早苗宣布將於未來兩年暫停8%食品消費稅的計劃,令人擔心會令日本政府的稅收共減少10萬億日圓,亦是造成近期圓匯持續受壓的原因。上周五(23日)日本央行議息後亦宣布維持隔夜利率在0.75厘,並指扣除生鮮食品後的核心CPI升幅可能在上半年降至2%以下,但同時指出,在薪酬與物價的相互影響下,扣除食品及能源的核心通脹將持續溫和上升,到今年下半年將與穩定物價的目標水平一致。
議息結果導致日圓匯價受壓,上周五美元兌日圓在歐洲開市後持續上升,倫敦開市後至最高159.23,惟其後突然急跌,兩分鐘內下跌逾160點子,低見157.29後持續反彈,不過在158.50心理關口受阻,其後持續橫行至倫敦收市,進入紐約午市後才再度下跌,最終在紐約尾市低見155.63後才喘定。
*紐儲行「問價」發警號*
市場懷疑美元兌日圓在歐洲市初段的下跌是受到日本央行干預,但未得到日本財務省官員證實,不過,日本傳媒《The Japan Time》引述交易員指,紐約聯儲行曾就日圓匯率「問價」,令市場猜測日美是否準備對偏低的圓匯採取聯合干預行動。投資者須注意,即使目前未有證據顯示日本央行曾入市干預匯率,但美元兌日圓在上周五歐洲市初段的急跌已是個強烈警號,再加上紐約聯儲行曾問價,干預的力量就會更大。
上周五美元兌日圓已在日線圖出現穿頭破腳的大陰燭,今天更是裂口低開低走,20SMA(157.32)及50SMA(156.57)亦已失守,目前匯價正下破周線圖20SMA(154.11),以費波納奇擴展線量度去年9月中以來的走勢,美元兌日圓的近期高位159.46,已略為升破100%擴展幅度所及的159.21,換言之,美元兌日圓已達到量度上升目標,後市傾向展開一輪下跌浪,首個回調重要支持位為149.67(去年4月以來最大升幅中位)。若從月線圖觀察,匯價很可能與2024年的高位162.01形成大型雙頂,如此,139.57將視為頸線,若確認失守,量度下跌目標為117.13,若將159.46以來的走勢看作3浪,其長度等於1浪的1.618倍,則匯價將跌至123.13。《資深市場分析師 鄭廣復》
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
*高市勝選機會高*
然而,金融市場擔心的是她的減稅政策將令日本債務水平進一步推高,令日圓匯價受壓。至此,其情境猶如數年前的「短命」英國首相卓慧思(Liz Truss),同樣欲上台後大行減稅措施,結果導致「翻車」,更令她留名英史,成為上任時間最短的首相。然而,卓慧思的不幸,只因她是令被脫歐意外弄致民望低迷的保守黨倒下的最後一根草,市場更以可能導致英國債務水平創新高為由,怪罪於她欲推行的減稅措施(英國債務長期平穩)。如今的高市早苗,卻是挾近八成支持率去出戰,勝選的機會極高。
高市早苗宣布將於未來兩年暫停8%食品消費稅的計劃,令人擔心會令日本政府的稅收共減少10萬億日圓,亦是造成近期圓匯持續受壓的原因。上周五(23日)日本央行議息後亦宣布維持隔夜利率在0.75厘,並指扣除生鮮食品後的核心CPI升幅可能在上半年降至2%以下,但同時指出,在薪酬與物價的相互影響下,扣除食品及能源的核心通脹將持續溫和上升,到今年下半年將與穩定物價的目標水平一致。
議息結果導致日圓匯價受壓,上周五美元兌日圓在歐洲開市後持續上升,倫敦開市後至最高159.23,惟其後突然急跌,兩分鐘內下跌逾160點子,低見157.29後持續反彈,不過在158.50心理關口受阻,其後持續橫行至倫敦收市,進入紐約午市後才再度下跌,最終在紐約尾市低見155.63後才喘定。
*紐儲行「問價」發警號*
市場懷疑美元兌日圓在歐洲市初段的下跌是受到日本央行干預,但未得到日本財務省官員證實,不過,日本傳媒《The Japan Time》引述交易員指,紐約聯儲行曾就日圓匯率「問價」,令市場猜測日美是否準備對偏低的圓匯採取聯合干預行動。投資者須注意,即使目前未有證據顯示日本央行曾入市干預匯率,但美元兌日圓在上周五歐洲市初段的急跌已是個強烈警號,再加上紐約聯儲行曾問價,干預的力量就會更大。
上周五美元兌日圓已在日線圖出現穿頭破腳的大陰燭,今天更是裂口低開低走,20SMA(157.32)及50SMA(156.57)亦已失守,目前匯價正下破周線圖20SMA(154.11),以費波納奇擴展線量度去年9月中以來的走勢,美元兌日圓的近期高位159.46,已略為升破100%擴展幅度所及的159.21,換言之,美元兌日圓已達到量度上升目標,後市傾向展開一輪下跌浪,首個回調重要支持位為149.67(去年4月以來最大升幅中位)。若從月線圖觀察,匯價很可能與2024年的高位162.01形成大型雙頂,如此,139.57將視為頸線,若確認失守,量度下跌目標為117.13,若將159.46以來的走勢看作3浪,其長度等於1浪的1.618倍,則匯價將跌至123.13。《資深市場分析師 鄭廣復》
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