環球央行｜市場分歧加劇，聯儲局9月加息預期各佔一半

　　市場對聯儲局9月利率決策陷入嚴重分歧。根據CME FedWatch工具最新數據，9月加息與維持利率不變的預期機率各佔約50%，反映投資者對貨幣政策走向存在高度不確定性。

 

　　上周五(7日)公布的就業數據意外顯示美國7月減少2.3萬個職位，導致加息預期從一周前的67%急降至現時五成水平。能源價格受中東局勢影響持續波動，加上新任聯儲局主席沃什改變政策溝通模式，令市場對經濟數據敏感度顯著提升。

 

　　本周三(12日)公布的7月消費物價指數(CPI)將成重要風向標。市場預期整體通脹率將從6月的3.5%微降至3.4%，核心CPI（剔除能源及食品）料由2.6%回落至2.5%。若數據高於預期，可能推升9月加息機率；符合或低於預期則將強化利率維持現狀的預期。

 

　　沃什上任後主張減少政策前瞻指引，強調由市場自行解讀數據。此舉令聯儲局會議決策的不確定性達近年新高，牛津經濟研究院首席經濟學家皮爾斯指，這種「開放式決策」模式正成為新常態。中東緊張局勢持續影響油價，紐約期油7月曾觸及每桶100美元，現回落至80美元水平。

 

　　美銀與PGIM預期聯儲局將在年底前三次會議均加息，而巴克萊、摩根士丹利及瑞銀等機構則預測利率將維持不變。亞里士多德資本管理組合經理克林霍費爾表示，市場正艱難解讀沃什的政策思路，特別是在經濟數據矛盾加劇的環境下。

 

　　投資者正密切關注本月中旬起陸續公布的經濟數據，以及8月底傑克森霍爾央行年會的政策信號。市場波動性料將隨關鍵數據發布持續攀升。

《經濟通通訊社11日專訊》