外匯動向｜美元強勢踏入2026下半年，市場押注「贏家全取」格局延續

　　美元在2026年上半年展現強勢，受惠於市場對美國加息預期及「美國例外主義」驅動的資產吸金效應，美匯指數上半年累升3%，創近40年來最強上半年表現。分析指此趨勢恐加劇非美貨幣壓力，形成「贏家全取」的全球資本流動格局。

 

　　新任聯儲局主席凱文·沃什維持鷹派立場，強調對抗通脹決心。目前美國核心PCE物價指數仍高達3.8%，遠超2%政策目標。利率期貨顯示，交易員預期年內至少加息一次，第二次加息機率達五成，較六周前零預期大幅逆轉。

 

　　日圓兌美元匯率跌至155水平，創1986年廣場協議以來新低，引發日本當局多次口頭干預。歐元兌美元則徘徊1.13關口，摩根士丹利警告若聯儲局持續鷹派，歐元或下試1.10水平。新興市場貨幣受衝擊更甚，韓圜年內貶值逾12%屢創新低，印度央行則動用逾800億美元外儲護盤。

 

　　商品期貨交易委員會(CFTC)數據顯示，上半年美元淨多頭倉位暴增370億美元，總規模達300億美元，創特朗普第二任期以來新高。紐伯格伯曼基金經理普特爾指出：「美國實質利率上升將持續吸引資金流入，美元短期突破區間機會甚高。」

 

　　美國首季GDP增長意外加速至4.2%，配合SpaceX等科企巨額IPO，推動美股上半年吸金3410億美元創紀錄。法國外貿銀行策略主管切圖安強調：「美國在AI基建與量子計算領域的領先地位，正形成難以撼動的技術護城河。」

《經濟通通訊社26日專訊》