人幣國際化「棋眼」 港拓產品握機遇

　　港交所本月19日將推出港幣、人民幣雙櫃台模式，財政司司長陳茂波盼香港在人民幣國際化棋局中發揮「棋眼」作用。全球人民幣交易需求日增，中美金融戰機會更不容小覷，香港加強人民幣離岸中心角色，是鞏固長遠競爭力必由之路。
　
　　新興國家去美元化成為大勢、愈發積極使用人民幣交易下，本港更應循數字化、低碳化等具潛質方向，不斷豐富人民幣產品，同時提供更多人民幣風險管理工具，以完善人民幣在國際間的投資儲值功能，吸引國際人民幣資金滙聚香江。
　
　　人民幣國際化正在提速，香港既能從中與國家聯動發展，亦能更好布局應對外部挑戰。今年首季，人民幣在內地跨境交易比率升至48%，首次超越美元。陳茂波指出，這趨勢為香港離岸人民幣業務發展帶來歷史新機遇，必須好好把握，這也符合近年因國際政經格局變化引發的需要。
　
聯動國家發展 應對外部風險
　
　　特首政策組專家組成員雷鼎鳴直言，中美軍事衝突機會不低，並很可能引發經濟及金融戰，而港元及美元掛鈎，政治和諧是條件之一，否則恐引發金融動盪，香港要思考如何加強人民幣離岸中心角色。
　
　　事實上，香港作為人民幣離岸中心具有眾多優勢。本港是世界最大離岸人民幣資金池，規模接近一萬億元，佔全球60%；是最重要的離岸人民幣清算中心，全球70%以上的相關支付經港結算。本港還是全球最大離岸人民幣債券市場，且是進入中國內地市場的獨特跳板。
　
　　隨着人民幣在國際上的交易功能日益普及，其投資和儲值功能亦有必要跟上，讓外國政府和企業經交易獲得人民幣資金後，有足夠途徑直接將其用於投資並儲存財富，人民幣國際化的循環才算完成。
　
綠色科技產品 吸引中東投資
　
　　本港因此需要擔起大旗，大力豐富人民幣產品、提高人民幣流動性，並優化金融基礎設施，拓展離岸人民幣中心市場深度。即將推出的雙櫃台交易結算模式，賦予了港幣與人民幣交易同等權利；與之配合的雙櫃枱莊家機制，則可降低兩個櫃台之間價格差異，同時提高人民幣櫃台流動性。雙櫃台模式開始將適用於24隻股份，當局應適時擴大範圍。
　
　　以中東為代表的新興國家市場潛力，及其在中國外交戰略上的重要性愈發凸顯。香港推出更多人民幣產品，亦宜多加從適合他們轉型和發展需求、未來前景豐厚的方面着手，例如數字化、新能源、高科技、低碳和綠色金融等，把他們的人民幣資金吸引來港。港府和財金界高層今年來頻頻到訪中東，觀摩考察所得相信大有幫助。
　
　　此外，本港亦需開發多種多樣的人民幣風險管理工具。人民幣並非完全自由兌換，而環球投資者於在岸人民幣市場從事對冲、利率互換等風險管理操作亦受到一定限制。人民幣交易國際化速度增加，本港在確保資金外流風險可控前提下，推出更多離岸人民幣風險管理工具，讓投資者減低滙率及利率風險、更樂意持有和使用人民幣的需求也更逼切。