《談國論企－黎偉成》國民經濟7月轉弱靠外貿高技術維穩

　　《談國論企》中國的國民經濟的多個領域於2026年7月份皆現轉弱之況，僅依靠商品對外貿易保持快速增長的支持，而工業生產甚至固投仍以高技術產業的向新向優的發展，由是中央須力促銀行適度強化貸款和實際的政策，確切推動保就業挺消費穩生產的求與供雙向刺激內需，讓經濟真正的重返穩中有進和提質達效軌道成長。

*城鄉居民就業情況轉差或受困AI搶職*

　　來自中國國家統計局所發布的最新資料，國民經濟中有多個領域的增長於7月份有所放緩甚至回落，有初步的不理想啟示：

　　最是重要者為（一）居民的就業情況有所轉壞：全國城鎮調查失業率平均值於7月份為5.2%，比6月份的5%和5月份低5.1個百分點要高，即使1-7月份平均值持平於上半年的5.2%，仍不理想。其中：本地戶藉勞工調查失業率5.2%，外來戶藉失業率4.9%中的外來農業戶藉為失業率4.9%，31個大城市的城鎮調查失業率5.2%回升0.2個百分點，全國企業就業人員周平均工作時間持平於48.2小時。要注意，人工智能AI漸次取代個人的勞動，會使就業情況轉差，失業率有上升壓力，果如是，則會在一定程度影響居民的消費力和意向，是為內需隱憂。

　　正正因為居民就業情況有所轉差，故國民經濟多個領域亦受影響，特別是（二）內需：社會消費商品及服務零售，總額於2026年7月份同比僅增0.6%，比6月份的1%升幅要低，比5月份減少0.6%之況尚可，而此項於1-7月份累計之數同比上升2.6%，低於1-6月份所升的2.7%，主要受困於消費品零售總額於1-7月份累計28.77萬億元（人民幣．下同）同比增加1.2%，比1-6月份所升1.3%的要低，乃受困於餐飲業收入增2.6%低於1-6月份所升的2.8%，而商品零售增幅持平於1-6月份的1.1%升幅，但明顯低於一季度所增的2.2%。但(1)「通訊器材」於前7個月增加15.1%，「糧油食品」類增銷7.2%、「化妝品」類增6.3%。

*消費品零售及服務業增長亦告放緩*

　　全國網上商品和服務零售額於2026年1-7月份累計11.72萬億元同比增加4.8%，比上半年所增的5.2%低0.4個百分點，其中(i)網上商品零售額7.79萬億元升4.6%，佔社會消費品零售總額比重25%；(ii)網上服務零售升5.2%，皆低於1-6月份的增長。

　　和在消費層面的（三）服務業亦略見回軟，生產指數於2026年1-7年同比增加4.7%，低於上半年同比增長持平於一季度的5.2%約0.5個百分點，意味7月份僅升4.3%，情況不理想，其中「信息傳輸、軟件和信息技術服務業」生產指數於1-7月份同比增10.6%，高於上半年上升9.6%，「租賃和商務服務業」增9.5%，金融業增6.1%等，都屬持續快速的增長。

*工業企業增加值緩增惟高技術裝備續快增產*

　　同樣有壓力者為（四）在生產供應層面，「全國規模以上工業增加值」，於2026年7月份同比增長4.5%，較6月份的5.3%升幅低0.8個百分點，即反回5月份的水平而尚高於4月份的4.1%升幅。由是1-7月份的升幅5.3%低於1-6月份的5.4%和1-3月份的6.1%，開始有隱憂之概。此因(1)製造業的增加值於1-7月份持平於上半年的5.6%升幅，而又低於一季度所增的6.4%，意味此一行業於二季度開始漸次下行；和(2)採礦業、電力熱力燃氣及水生產和供應業於1-7月份的增長，皆低於1-6月份甚至一季度。

　　但工業生產尚保持相對較好的發展態勢，因(3)裝備製造業增加值於1-7月份同比增長9.6%高於上半年的9.3%和一季度的8.9%升幅，而(4)高技術製造業增加值增1-7月份同比增加13.8%，同樣比上半年的13.3%和一季度的12.5%升幅高，其中3D打印設備產量同比飆升52.3%，鋰離子電池製造業增40.2%，人工機器人增產28.5%。國民經濟發展保持在提質升級之態，乃實實在在的事情。

*固投減幅擴大而知識產權產品投資仍快增*

　　由是（五）全國固定資產投資（不含農戶）加快收縮，於2026年1-7月份累計26.03萬億元同比減少6.7%，比1-6月份累計22.63萬億元的5.7%減幅多減1個百分點。但高技術產業投資項目仍保持增長，其中「信息服務業」升幅19.2%，「航空航壓器及設備製造業」增投13.3%，「電子及通訊設備製造業」固投增加7%。還有，「知識產權產品」1-7月份固投增加9.1%，比一季度提升1.5個百分點。

*中央要著力建設強大國內供與求市場*

　　國務院總理李強的「2026年政府工作報告」，特別指出「要著力建設強大國內市場」，以「更好發揮中國超大規模市場優勢」，並從求與供兩個方面推出多項互為配合、互相促進共同成長的措施，使內需更為穩定提升和改進，確保國民經濟穩中求進和提質升級的發展，如之何？此須由言至實際政策性措施始可作實，對不？

　　我仍預期：國內生產總值GDP於2026年全年可增4.9%（見表）。《資深財經評論員　黎偉成》(waishinglai210@yahoo.com.hk)
 　資料來源：國家統計局
資料整理：黎偉成
（#為作者預計）
　
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