數據揭示真相：《2026年香港投資者交易行為調查報告》港投資者每年交易費逾70億元，35%投資者從未計算自己一年的交易費用
在全球金融市場波動加劇、投資者愈加重視成本與透明度的時代，交易費用已成為影響投資回報的關鍵因素。然而，市場上「0佣金」的說法眾多，真正的交易費用卻往往隱藏在平台費、股票存倉費、託管費等細項之中，令投資者難以判斷實際支出。
Webull HK聯同全球知名研究機構 Ipsos發佈《2026年香港投資者交易行為調查報告》，透過專業、嚴謹的研究視角，以不預設立場的方式，深入刻畫香港個人投資者的真實交易行為與費用認知。
每年73.4億港元交易費用 長期回報被蠶食
報告推算，香港個人投資者每年為港股及美股交易支付的總費用（包括佣金及平台費）估計高達 73.4億港元，人均年度交易費約高達 2,094港元。這些費用看似零散，但在複合效應下逐年累積，對長期資產增值構成結構性拖累。
模型顯示，假設年化回報率為10%，活躍交易者在 5年內因交易費損失的收益逾20%，10年更可能超過50%。問題的核心並非交易次數本身，而是每筆交易所附帶的摩擦成本。
「免佣金」不等於零成本 投資者對實際收費結構認知不足
調查揭示，65% 的受訪者低估了交易費用對投資回報的影響（認為影響「中等或較小甚至沒有」），35% 從未計算自己一年的交易費用，84% 未能完全清楚自身交易費的構成。
在費用類型認知上，67% 知道交易佣金，但僅一半知道平台費；至於存倉費、託管費、代收股息費等項目，認知度更不足一半。反映投資者普遍知道自己要付費，卻未必了解費用來自哪裡，更難以比較不同平台之間的實際成本差異。
互聯網券商成本優勢明顯 體驗與信任同為關鍵
調查反映，59% 受訪投資者使用互聯網券商交易港股或美股，美股市場滲透率更高達 78%。年輕投資者對互聯網券商的接受程度明顯較高，30至39歲群組使用率達 79%，與50歲以上群組偏好銀行形成對比。
報告進一步顯示，互聯網券商在港股及美股交易中的年度人均費用最低（1,188港元），銀行費用比互聯網券商高出22%（1,444港元），傳統證券行更高出78%（2,112港元）。這一差距反映了互聯網券商在運營效率上的結構性優勢，亦說明降低交易摩擦取決於平台的技術架構與商業模式。
不過，投資者選擇平台時並非只睇收費——受訪者最重視 「產品與使用體驗」（74%），其次是 「信任與服務」（68%） 及 「費用與成本」（62%）。換言之，單純的低價已不足以取悅投資者，透明度、品牌信任與使用體驗才是贏得市場的關鍵。
AI 代理交易時代降臨 摩擦成本成關鍵變數
隨著人工智能技術加速演進，全球金融市場正步入AI代理交易（AI agentic trading） 的新時代。AI 代理能夠協助投資者實時分析市場、優化組合配置、自動執行交易策略——然而，一個核心問題隨之浮現：如果 AI 執行的每筆交易都需要支付佣金和平台費，智能交易的頻率優勢反而會變成成本負擔。
Webull HK 行政總裁王海琛先生表示：「交易摩擦成本是個人投資者的隱形稅，尤其對於交易較為活躍的投資者而言，累積效應更為顯著。當 AI 代理能夠自動化執行策略時，每筆交易的摩擦成本就變得更加關鍵——如果 AI 每做一次交易都要付費，智能的頻率優勢只會反過來侵蝕回報。」換言之，要讓個人投資者真正受惠於 AI 代理交易的潛力，交易摩擦成本必須先行大幅降低。Webull的「真0收費」模式，正是 AI 代理交易時代得以充分發揮價值的基礎前提。
Webull 全方位佈局 AI 生態 迎接代理交易時代
Webull 已部署 MCP（Model Context Protocol）伺服器，讓第三方 AI 代理平台能夠安全地與 Webull 的交易執行基建進行對接，將 Webull 定位為新興 AI 代理生態中的 首選執行與託管層。此外，Webull 已在全球範圍內積極佈局 AI 產品線：
Vega Analyst: AI 研究工具現正進行測試，讓零售投資者首次能夠即時獲取媲美機構級賣方研究的深度分析
AI Portfolio：計劃於年內推出，實現 AI 代理式的投資組合建構與交易執行，將過去僅屬於機構投資者的策略工具逐步普及至個人投資者
Webull Corporation 集團總裁 Anthony Denier 指出：「過去10年零售券商的競爭焦點是用戶界面——誰的應用程式最簡潔、最直觀。但一個新的競爭維度已經打開：未來的交互界面不是智能手機上的螢幕，而是 API。」
「真0收費」是 AI 代理交易時代的必要基礎
Webull HK 作為全港首家把美股及港股的「0佣金、0平台費」定為正式收費的券商，目標是從根本上消除交易摩擦，讓投資者在即將到來的 AI 代理交易時代中，能夠充分釋放智能策略的價值，而不是將回報拱手讓給摩擦成本。
「真0收費」不僅是品牌主張，更是 Webull 希望推動成為行業共識的透明化方向。隨著投資者愈來愈重視實際交易費用支出，平台競爭將由單純價格戰，逐步轉向透明度、技術創新及整體生態體驗的比拼。
以數據為基礎 迎接透明投資新時代
《2026年香港投資者交易行為調查報告》不僅是一份數據分析，更是推動行業透明化的起點。
在資訊不對稱的市場中，透明是最重要的公平。Webull 希望透過第三方的調研報告，讓投資者真正理解成本、掌握主導權，並以「真0收費」配合 AI 技術佈局，推動整個行業向更健康、更透明的方向發展。
*「全港首家」乃根據對香港25家主流互聯網劵商或上市券商的公開價格資料的專項研究所得(截至2026年3月16日)。Webull 為首家將美股及港股交易之「0佣金」及「0平台費」定為標準收費，不設優惠期限或優惠條件。