美股動向｜科技股遭恐慌拋售，分析師反手增持增長股

　　中東地緣政局緊張引發美股板塊輪動，科技巨企遭大規模拋售之際，《Motley Fool》分析師Geoffrey Seiler逆市增持增長股，並列舉四大核心持倉邏輯。

 

　　伊朗局勢升級觸發資金從大型科技股流向價值股及小型股。能源股受惠油價波動走強，惟市場憂慮持久戰或引發全球衰退，具防禦特性價值股受捧。與此同時，人工智能基建投資見頂疑慮升溫，五大雲端巨頭今年AI基建支出達7000億美元，規模超逾全球190國GDP總量。

 

　　儘管AI晶片租賃費率較峰值回落70%，但老舊晶片仍維持高使用率。Alphabet(US.GOOGL)證實其7至8年歷史的TPU晶片仍維持100%利用率，雲端服務商CoreWeave的5年舊GPU亦持續滿負荷運作。業界觀察到舊晶片正從訓練轉向推論應用，延長商業生命周期。

 

　　全球晶圓代工龍頭台積電(US.TSM)大幅調高資本開支擴充先進製程產能，被視為AI產業長期需求的重要風向標。分析指出，若雲端巨頭過度投資僅屬短期波動，但台積電若誤判形勢將面臨產能閒置風險，反映其對行業前景具高度信心。

 

　　分析師重點持倉包括：Alphabet憑自研TPU晶片建立成本優勢；亞馬遜(US.AMZN)透過定制晶片推動雲端增長；博通(US.AVGO)受惠晶片集群擴容趨勢；AMD(US.AMD)則押注代理式AI帶動伺服器CPU需求。報告強調，過去20年增長股長期跑贏價值股，現時拋售潮創造低吸機會。

《經濟通通訊社8日專訊》