大行報告 | AI牛市呈疲態，巴克萊警告短線回吐風險急升

　　全球股市在人工智能浪潮推動下連月破頂。巴克萊發布最新報告警告，AI牛市在經歷數月強勁升浪後，正逐漸步入較為脆弱的階段。隨著投資者情緒極度樂觀、資金過度集中於高動能科技股，加上息率風險升溫，大市短期內出現顯著回吐的機率正逐步攀升。

 

　　巴克萊指出，本輪大市升浪主要由四大引擎驅動：企業盈利優於預期、AI發展前景亮麗、投資者因錯失恐懼(FOMO)而追趕倉位配置，以及期權市場的追價買盤。然而，高昂的市場情緒已導致好倉過度擁擠。數據顯示，當前機構投資者持倉處於歷史高位水平，而由量化與系統性交易策略所建立的龐大風險敞口尤其脆弱；一旦市場出現利淡催化劑，極易引發程式化平倉潮，從而加劇大市波動。

 

　　此外，最新市場數據反映，科技巨頭為應對激烈的AI軍備競賽，正傾向將龐大的資本開支置於股份回購之上，這亦可能削弱了未來支撐股價的一大資金動力。

《經濟通通訊社3日專訊》