19/12/2025 09:41

港股年底偏淡靜，25500水平徘徊

大市分析

預 測 　：--
支 持 位：24800            阻 力 位：26000

理 由　：
　　恒指周四(18日)收市報25498點，升29點或0.12%。大市全日成交1623億元。國指跌2點或0.02%，報8841點；科指跌39點或0.73%，報5418點。商湯(00020)折讓近9%配股集資，股價低開後，早段最多下挫6.1%，低見1.85元，全日收報1.89元，跌4.1%。盧韋柏將於明年8月31日或之前退休，並不再擔任恒隆系行政總裁及執行董事。恒隆地產(00101)跌2.9%，報8.68元，是表現最差藍籌；恒隆集團(00010)則跌0.8%，報15.11元。
　　道指周四報47951點，升65點或0.14%。標指漲0.79%，報6774點，終止過去4個交易日連跌局面；納指抽高1.38%，報23006點；重磅股中，亞馬遜股價攀升2.5%，為表現最強道指成份股，英偉達(Nvidia)及特斯拉(Tesla)收市分別漲1.9%和3.5%，甲骨文反彈0.8%，蘋果公司反覆回穩。美國總統特朗普的社交媒體企業Trump Media & Technology Group(DJT)股價爆升41.9%，該公司同意以全股票形式，與核聚變技術公司TAE Technologies合併，涉資逾60億美元，交易完成後，各佔新公司一半股權，並計劃興建全球首座核聚變發電廠，仍需獲得審批。亞太股市今早(19日)個別走，日經225指數現時報49425點，升423點或0.86%。南韓綜合指數現時報4006點，升11點或0.3%。港股年底偏淡靜，25500水平徘徊。《香港股票分析師協會主席　鄧聲興》

*筆者無持有上述股份任何權益

*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

18/12/2025 09:50

恒生指數或小反彈，惟維持25000點上下

大市分析

預 測 　：--
支 持 位：24700            阻 力 位：25800

理 由　：
　　恒指周三(17日)收市報25468點，升233點或0.92%。大市全日成交1831億元。國指升85點或0.98%，報8843點；科指升55點或1.03%，報5457點。內需股在中經會定調提振消費下受捧，李寧(02331)收升4.3%，報19.07元，是表現第二好的藍籌；香港持牌虛擬資產交易平台HashKey Exchange的母公司HashKey Holdings(03887)首掛，全日收報6.67元，較招股價6.68元跌0.2%。
　　道指周三報47885點，跌228點或0.47%；標指下滑1.16%，報6721點；納指挫1.81%，報22693點；個別股份表現中，甲骨文(Oracle)股價收市急挫5.4%，英國《金融時報》報道，私募信貸公司Blue Owl Capital與甲骨文的談判停滯，將不會支持後者規模100億美元的數據中心項目；英偉達(Nvidia)股價跌3.8%。特斯拉(Tesla)周二股價一年來首次刷新紀錄，周三轉挫4.6%。有報道指華府擬限制國防設備承造商回購股份，洛歇馬丁及Northrop Grumman股價分別回落0.5%及0.8%。亞太股市今早(18日)個別走，日經225指數現時報48966點，跌545點或1.10%。南韓綜合指數現時報4008點，跌48點或1.19%。恒生指數或小反彈，惟維持25000點上下。《香港股票分析師協會主席　鄧聲興》

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17/12/2025 09:29

市場憂慮經濟前景，恒指25000徘徊

大市分析

預 測 　：--
支 持 位：24700            阻 力 位：25900

理 由　：
　　恒指周二(16日)收市報25235點，跌393點或1.54%。大市全日成交2015億元。國指跌159點或1.79%，報8757點；科指跌95點或1.74%，報5402點。果下科技(02655)首日掛牌，全日收報43.8元，較招股價20.1元飆升1.2倍。紫金礦業(02899)跌4.4%，報32.94元，是表現最差藍籌。
　　道指周二報48114點，跌302點或0.62%；標指下滑0.24%，報6800點，為連跌3個交易日；納指反彈0.23%，報23111點；個別股份中，特斯拉股價收市轉升3.1%，今年以來累計上漲21%，市值增至1.63萬億美元，成為全球市值第七高的上市公司；Alphabet收市回吐0.5%。強生(Johnson & Johnson)下挫2.3%，為表現最差道指成份股；迪士尼攀升1%，為升幅最大道指成份股。亞太股市今早(17日)個別走，日經225指數現時報49325點，跌57點或0.12%。南韓綜合指數現時報4022點，升23點或0.58%。市場憂慮經濟前景，恒指25000徘徊。《香港股票分析師協會主席　鄧聲興》

*筆者無持有上述股份任何權益

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16/12/2025 09:19

恒指短期料窄幅上落，25600徘徊

大市分析

預 測 　：--
支 持 位：24400            阻 力 位：26500

理 由　：
　　恒指周一(15日)收市報25628點，跌347點或1.34%。大市全日成交2042億元。國指跌161點或1.78%，報8917點；科指跌139點或2.48%，報5498點。市場憧憬中央明年繼續刺激內需，豬肉股萬洲國際(00288)升2%，報8.89元；蒙牛乳業(02319)升1.7%，報14.88元。滙控(00005)私有化恒生(00011)將於明年1月8日表決，滙控跌0.9%，報116.2元；恒生升0.3%，報153.5元。萬科(02202)境內債展期未獲通過，全日跌5.2%，報3.49元。
　　道指周一報48416點，跌41點或0.09%；標指下滑0.16%，報6816點；納指轉跌0.59%，報23057點；重磅股中，特斯拉(Tesla)股價收市抽高3.6%，行政總裁馬斯克(Elon Musk)證實，特斯拉正在測試無人駕駛的士Robotaxi，車內無人負責監督。英偉達(Nvidia)股價上揚0.9%。不過，甲骨文(Oracle)及博通(Broadcom)股價在業績後持續積弱，分別再跌2.7%及5.6%。Netflix股價跌1.5%，聯席行政總裁薩蘭多斯(Ted Sarandos)及彼得斯(Greg Peters)周一致函員工，冀消除外界對收購華納兄弟探索的疑慮，他們承諾收購後華納的電影會在戲院上映，亦不會關閉片廠，強調交易是為了提升增長和支持就業。亞太股市今早(16日)個別走，日經225指數現時報49724點，跌443點或0.88%。南韓綜合指數現時報4036點，跌54點或1.32%。恒指短期料窄幅上落，25600徘徊。《香港股票分析師協會主席　鄧聲興》

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15/12/2025 09:34

恒指年結前仍有望上試26500

大市分析

預 測 　：--
支 持 位：24400            阻 力 位：26500

理 由　：
　　恒指周五(12日)收市報25976點，升446點或1.75%。大市全日成交2426億元。國指升145點或1.62%，報9079點，全周累跌118點1.29%。科指升103點或1.87%，報5638點，全周累跌24點或0.43%。中央經濟工作會議將「堅持內需主導」排在首位。蒙牛乳業(02319)升2.7%，報14.63元；海底撈(06862)升2.9%，報14.42元；農夫山泉(09633)升2.2%，報46.94元。外賣平台造好，中央經濟工作會議表明深入整治「內捲式」競爭，京東集團(09618)升1.1%，報115.6元；美團(03690)升0.9%，報102.4元。
　　道指周五報48458點，轉跌245點或0.51%；標指挫1.07%，報6827點；納指瀉1.69%，報23195點；個股方面，博通(Broadcom)業績理想，惟仍未能滿足市場的過高期望，股價收市下滑11.4%，英偉達(Nvidia)倒退3.3%。甲骨文未止瀉，再挫4.5%，微軟跌1%。Lululemon調高全年收入預測，並宣布行政總裁離任，股價彈高9.6%。Caterpillar插水4.4%，為跌幅最大道指成份股。亞太股市今早(15日)個別走，日經225指數現時報50254點，跌582點或1.15%。南韓綜合指數現時報4102點，跌64點或1.56%。恒指年結前仍有望上試26500。

股份推介
ＳＰＤＲ金 (02840)

建 議 　：--
止 蝕 　：$2939.00            目 標　 ：$3200.00

理 由　：
　　近期數據顯示黃金需求動力強勁，中國黃金協會公布2025年首三季內地黃金ETF增倉量按年急升164.03%至79.01噸，反映投資需求旺盛。與此同時，全球央行購金趨勢持續，中國已連續11個月增持黃金儲備。另一方面，主要實物消費市場印度於10月因節慶需求釋放，黃金進口額按年飆升兩倍，進一步支撐金價基本面。宏觀層面，市場普遍預期美聯儲明年將進入減息周期，美元強勢或緩解，為金價提供上行窗口；而中國方面，預期貨幣政策將維持寬鬆以支持經濟，亦有利於黃金資產配置。綜合來看，在央行購金、實物需求及貨幣政策轉向預期等多重因素支持下，金價中長期前景依然樂觀，投資者可考慮透過如SPDR金(02840)等工具作配置，可緊貼國際金價走勢，對沖市場波動與貨幣貶值風險，是構建均衡投資組合中的重要一環。目標價3200元，止蝕價2939元。《香港股票分析師協會主席　鄧聲興》

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12/12/2025 10:17

恒指短線或有回吐壓力

大市分析

預 測 　：--
支 持 位：24900            阻 力 位：26100

理 由　：
　　恒指周四（11日）收市報25540點，升106點或0.42%。大市全日成交1933億元。國指升18點或0.2%，報8954點；科指升26點或0.48%，報5581點。新股寶濟藥業(02659)首日掛牌，收報63元，較招股價26.38元，飆升1.4倍。復星醫藥(02196)與輝瑞就YP05002口服減肥藥簽訂許可協議，復星醫藥升3.8%，報22.3元。非凡領越斥逾3億增持李寧(02331)0.74%股份，李寧升3.1%，報17.49元。
　　道指周四報48704點，升646點或1.34%；標指轉升0.21%，報6901點；納指回落0.25%，報23593點；甲骨文估計全年度資本開支達500億美元，較上季預測多出150億美元，股價收市插水10.8%，為2001年以來最傷，市值蒸發逾千億美元；輝達(Nvidia)股價挫1.6%。蘋果公司供應商博通(Broadcom)周四收市後公布業績，股價下瀉1.5%。迪士尼宣布向OpenAI投資10億美元，並已經達成內容授權協議，股價漲2.4%；禮來(Eli Lilly)一隻研發中的減肥藥初步療效理想，股價升1.6%。Visa獲美銀唱好，股價急漲6.1%，為表現最強道指成份股；美國運通和高盛都升2.5%。亞太股市今早(12日)個別走，日經225指數現時報50569點，升420點或0.84%。南韓綜合指數現時報4162點，升51點或1.26%。恒指短線或有回吐壓力。《香港股票分析師協會主席　鄧聲興》

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