美股動向｜大摩上調應用材料目標價至364美元，料首季業績超預期

　　《經濟通通訊社3日專訊》摩根士丹利發表報告，預期半導體設備龍頭應用材料(US.AMAT)將於2026財年首季業績超越市場預期，並將目標價從273美元大幅上調至364美元，維持「增持」評級。

　　大摩分析師Shane Brett團隊發表的投資報告指出，相比三個月前公司預期「緩慢增長持續至10月季度及1月季度」，現時需求環境已顯著改善，供應鏈數據顯示短期增長動能增強。報告預期公司業績指引將更接近大摩預測的72至73億美元(按季增3至4%)，而非市場普遍預期的約70億美元(按季增2%)。

　　應用材料將於下周四(12日)美股收市後公布首季業績及展望。市場普遍預期營收68.8億美元，調整後每股收益2.21美元，GAAP每股收益2.16美元。大摩特別指出，若管理層在業績會上提供晶圓設備(WFE)市場展望，預計將給出低至中雙位數增長預測，實際表現或受客戶潔淨室產能影響。

　　報告強調應用材料需證明其在WFE市場未現增長滯後。分析師認為，隨著ICAPS業務拖累因素消退及中國DRAM業務基數效應減弱，應用材料未來增長將與WFE市場同步，預測2025-2027年ICAPS業務年均增長約2%，其餘業務增長54%。若要實現持續超行業增長，需ICAPS業務增速回升或尖端邏輯/DRAM業務顯著超預期。