《外資精點》滙豐研究︰首予古茗買入評級，目標價32.2元

　　《經濟通通訊社26日專訊》滙豐研究發表研究報告指出，首予古茗(01364)「買入」評級，目標價32.2元。

　　該行指出，古茗是中國第二大新式茶飲品牌，專注於中端市場（每杯售價10至18元人民幣），以新鮮水果茶為主打產品。公司已建立供應鏈護城河，擁有冷鏈倉儲及物流基礎設施網絡，能夠每兩天向較低線城市的門店配送保質期短的新鮮水果及鮮奶。

　　報告預計，古茗2024至2027年收入及淨利潤年複合增長率分別為20.1%及22.8%，門店數量將由2024年底的9914間增至2027年的1.67萬間。

　　該行認為，古茗在同業中脫穎而出，主要由於其短期盈利動力強勁，2025年淨利潤預測較市場共識高出5.2%。目前估值相對其2024至2027年的增長前景及「終局」情景下的增長潛力而言具吸引力。

　　報告提到，主要下行風險包括同店銷售增長惡化、海外擴張遇挫、外賣服務銷售佔比上升，以及2025年8月11日首次公開發售前投資者及基石投資者的禁售期屆滿。(kl)
　
*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。