《外資精點》滙豐研究維持百威亞太「持有」評級，目標價8.5元

　　《經濟通通訊社1日專訊》滙豐研究發表研究報告指出，儘管百威亞太(01876)第二季業績優於預期，但短期挑戰仍然存在。該行維持對百威亞太「持有」評級，目標價維持8.5港元。

　　報告指出，第二季經調整EBITDA按年下跌4.5%，主要受惠於中國平均售價從低基數回升，以及成本控制優於預期。然而，由於該公司在中國的銷售渠道過度依賴餐飲渠道，加上根據國家統計局數據，中國啤酒產量6月放緩至下降0.2%，反映中國餐飲收入放緩，因此仍面臨挑戰。

　　該行下調2025至2027年盈利預測2%至3%，以反映較低的其他營運收入及較高的稅率假設。以2024至2027年每股盈利3.3%的增長率計算，百威亞太目前的2025年預測市盈率為20倍，考慮到約5%的股息率，該行認為估值合理。

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