《外資精點》摩通：渣打第二季業績勝預期，維持「增持」評級

　　《經濟通通訊社1日專訊》摩通發表研究報告指，渣打(02888)第二季業績優於市場預期，除稅前利潤較市場預期高出23%。該行維持對渣打「增持」評級，目標價148港元。

　　報告指出，渣打第二季除稅前利潤為22.8億美元，較市場預期高出23%。若撇除出售Solv India所得2.38億美元收益，除稅前利潤仍較市場預期高出17%，主要受惠於非利息收入強勁增長，較市場預期高出10%，當中金融市場業務按年增長47%，財富管理業務按年增長20%，銀行業務按年增長12%。

　　該行表示，渣打第二季信貸減值支出為1.17億美元，低於市場預期的2.47億美元，第三級貸款遷移有限。不過，利息收入較市場預期低2%，而港元利率敏感度因港元存款活期及儲蓄存款比率上升而增加。

　　摩通認為渣打是香港銀行股的首選，原因包括：第一，管理層指第三季開局良好，並上調2025年全年收入指引至5-7%區間的下限；第二，預期2025-26年每股盈利將有低單位數上調；第三，核心一級資本比率強勁達14.3%，宣布13億美元股份回購及每股派息12.3美仙；第四，渣打提供更多數字資產業務發展細節，有助改善增長前景及帶動估值上升。

　　報告提到，渣打香港業務方面，第二季收入及除減值前經營溢利按年分別增長18%及17%，較第一季的按年增長23%及30%有所放緩。貸款按季持平，按年增長2%，低於集團整體按季增長2%及按年增長4%的水平。存款增長強勁，按季增長6%，按年增長16%。

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