《外資精點》摩通升君實生物(01877)H股目標價五成，惟評級降至「減持」

　　《經濟通通訊社3日專訊》摩根大通下調君實生物(01877)(滬:688180)H股評級，由「中性」降至「減持」；目標價升50%，由12港元上調至18港元。

　　摩通發表研究報告指，君實生物上半年業績大致符合預期，其中合作收入高於預期，抵銷產品銷售略為疲軟影響。公司續有效控制成本，但由於更多臨牀試驗啟動，研發開支有所上升。

　　該行表示，雖然對公司投入更多至臨牀開發計劃感到鼓舞，但認為目前公司估值已反映眾多樂觀預期，亦需要更多臨牀數據支持及衡量估值。該行下調公司2025、26年銷售預測，但上調其後年份銷售預測，以涵蓋更多接近最後階段的項目資產銷售貢獻。

　　該行亦指出，「減持」投資評級或不適用於今年，但在公司股價年初至今大幅上後，基於短期內催化劑有限，一旦市場情緒轉變，或有獲利回套情況出現。

　　公司A股投資評級維持「減持」，目標價則由18元人民幣升至24元人民幣。(rh)

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