《外資精點》野村下調比亞迪目標價至132元，維持「買入」評級

　　《經濟通通訊社1日專訊》野村發表研究報告指出，比亞迪(01211)長期增長展望仍可持續，2026年預計將出現轉機。該行維持比亞迪「買入」評級，目標價由163.67元下調至132元，

　　該行指出，考慮到競爭加劇、政府的反內捲立場以及比亞迪自身的2025年策略，其2025年第二季度業績低於市場預期。由於今年內不太可能有重大策略變更，預計比亞迪將更專注於2026年的關鍵策略。

　　根據2025年至今的經驗教訓，該行相信比亞迪已做好充分準備。對於2025-27財年，該行將出貨量預測下調10-11%，收入預測下調9%，同時將各年的毛利率（GPM）及營運利潤率（OPM）預測下調2%，以反映中國汽車市場的最新情況。

　　因此，該行的2025-27財年盈利預測較之前估計下調27-30%。該行現預測比亞迪在2024-27財年將實現15%及18%的收入及盈利年均複合增長率（CAGR）。(kl)

*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。