《外資精點》高盛：料內地保險股去年業績表現強勁，投資者情緒仍然正面

　　《經濟通通訊社10日專訊》高盛發表研究報告指出，預期內險股2025財年業績表現強勁，主要受惠於股市投資收益及銷售改善。該行預計，除中國太平外，其他保險公司2025年盈利按年增長8%至49%，新業務價值增長26%至48%，平均派息增長23%。

　　報告指出，雖然2025年第四季度增長可能放緩，反映股市波動加劇及提前轉向2026年銷售，但由於前三季度勢頭強勁，加上第四季度貢獻相對較小，投資者仍可期待強勁的全年業績。

　　高盛認為，投資者整體情緒仍然正面，因為預期存款遷移將持續支持銷售和新業務價值增長。然而，由於內險股大多交易在1倍市帳率以上，接近或達到5年歷史估值區間的高位，風險回報比的問題已經增加。

　　該行指出，重申更傾向於那些盈利驅動因素更具韌性且與股票市場表現關聯度較低的保險公司。



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