股份推介

黃智慧

27/08/2026 12:02

德翔海運(02510)破頂，伺機跟進

建議 : 候低分段吸納($11.80以下)

止蝕 : $10.30

目標 : $14.50

理由 :
　　中東局勢持續緊張，加上踏入海運傳統旺季，帶動貨運量增加，令運價急升。德翔海運(02510)主要提供貨櫃航運服務，以亞太地區為核心經營重心；截至2026年6月底，集團共經營47條航線（不包括出租船舶所涉業務）。截至2026年6月30日止六個月，集團總收入達6.6美元，按年增加3%，其中貨櫃航運服務收入按年上升2.6%至6億美元，佔總收入90.9%。期內，亞太市場仍為集團主要收入來源，佔貨櫃航運服務收入80.6%。
　　截至今年6月底，集團營運船舶總數為47艘，總運力達139,743 TEU；整體平均船齡約為4.8年。集團的航運量由2025年上半年的818,480 TEU，略為減少至2026年上半年的810,842 TEU，惟整體平均每TEU收入由715美元上升至741美元，增幅3.6%。集團的毛利率亦由2025年上半年的19.8%，增加5.6個百分點至2026年上半年的25.4%，主要由於平均運費上漲及艙位租金成本減少所致。期內，集團的純利2.3億美元，按年增加23.3%。
　　集團宣派的中期股息為每股股份0.07美元（折合約0.546港元）；現價計，預測股息率約6.5厘。集團的財務狀況穩健，於2026年6月30日現金及約當現金5.59億美元，未產生任何銀行借款，資本負債率為零。走勢上，自8月中起形成上升軌，今早高見13.4元破頂，各主要平均線呈順向排序屬利好，MACD牛差距擴闊，STC%K線續走高於%D線，宜候低11.8元以下分階段吸納，中線目標14.5元，不跌穿10.3元續持有。《金利豐證券研究部經理　黃智慧》

※　筆者無持有上述股份任何權益

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