《外資精點》美銀維持蒙牛「買入」評級，下調今明財年盈測

　　《經濟通通訊社29日專訊》美銀發表研究報告，下調蒙牛乳業(02319)2025及2026年盈利預測15%及5%，主要由於上半年業績疲弱。目標價23.9元維持不變，重申「買入」評級。

　　美銀亦維持對蒙牛三階段復甦路線圖的觀點，包括利潤率復甦、銷售復甦及原奶周期拐點。需求疲弱可能減緩復甦步伐，但不應逆轉方向，因供應端正面變化。該行認為，蒙牛現時專注於2B及非液態奶業務，以逐步減少對液態奶的依賴並推動增長。資本配置方面，蒙牛2025年資本支出目標不超過25億元人民幣，承諾2025年股息至少維持穩定，未來可能上調。(jl)

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