《外資精點》花旗：比亞迪次季業績遜預期，目標價233元

　　《經濟通通訊社1日專訊》花旗發表研究報告指出，比亞迪(01211)次季純利63.6億元人民幣，低於市場預期的70億至90億元人民幣，以及該行預期的103億元人民幣。該行估計，次季每車淨利由首季的8700至8800元人民幣，下跌至約4900元人民幣。

　　該行指出，次季業績遜預期主要由於上半年汽車毛利率較預期低0.5至1.3個百分點，因降價未能有效提升銷量，上半年銷量按年升33%，但按半年比較則跌19%，跌幅較2024年上半年的8.8%為大；次季向經銷商支付10億元人民幣特別獎勵；次季資本開支按季升16%至430億元人民幣，上半年資本開支達805億元人民幣，按年升71%；次季研發開支按季增加11.5億元人民幣；上半年折舊及攤銷按年升20%，估計次季按季增加10億至14億元人民幣；次季財務收入按季減少5.7億元人民幣；其他淨收入及支出按季負面影響1.5億元人民幣。

　　花旗將比亞迪H股目標價定於233港元，評級「買入」。(jl)

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